در یک نگاه
- بازار سهام آمریکا عملکردی دوگانه داشت که تحت تاثیر خوش‌بینی به سکتور هوش مصنوعی و فعالیت قابل توجه در حوزه ادغام و تملیک بود.
- داده‌های اقتصادی تصویری مختلط ارائه دادند؛ کاهش شاخص تولید ISM با بازبینی مثبت شاخص PMI تولید S&P آمریکا جبران شد.
- چشم‌انداز نرخ بهره نامشخص است؛ سخنان ملایم استیون میران (عضو هیئت مدیره فدرال رزرو) در مقابل اظهارات محتاطانه آستن گلسبی (رئیس فدرال رزرو شیکاگو) قرار گرفت.
- محرک‌های مهم سهام شامل آمازون، که با قراردادی بزرگ در حوزه ابری هوش مصنوعی تقویت شد، و کن‌ویو، که با اخبار خرید از سوی کیمبرلی-کلارک جهش کرد، بودند.
- تعطیلی مداوم دولت آمریکا همچنان بر احساسات بازار و اقتصاد کلان تاثیر منفی می‌گذارد.
عملکرد بازار آمریکا و تاثیر هوش مصنوعی
شاخص S&P 500 اندکی افزایش 0.07 درصدی را تجربه کرد، در حالی که شاخص Nasdaq 100 با 0.33 درصد صعود کرد. در مقابل، شاخص Dow Jones Industrials با 0.43 درصد کاهش روبرو شد. قراردادهای آتی E-mini S&P ماه دسامبر (ESZ25) با 0.05 درصد کاهش و قراردادهای آتی E-mini Nasdaq ماه دسامبر (NQZ25) روند مثبتی را با 0.29 درصد افزایش نشان دادند.
💡 احساسات بازار به طور قابل توجهی توسط خوش‌بینی مداوم به سکتور هوش مصنوعی تقویت شد؛ این روند با سرمایه‌گذاری ۳۸ میلیارد دلاری OpenAI در قدرت پردازش ابری هوش مصنوعی از طریق آمازون، اوج گرفت.
در حوزه ادغام و تملیک، کیمبرلی-کلارک اعلام کرد قصد دارد کن‌ویو، تولیدکننده تای‌لنول، را در معامله‌ای به ارزش ۴۰ میلیارد دلار شامل سهام و وجه نقد خریداری کند. علاوه بر این، ایتون توافق کرده است کسب‌وکار حرارتی بوید را به مبلغ ۹.۵ میلیارد دلار خریداری کند؛ این اقدام با صنعت رو به رشد مراکز داده همسو است.
انتشار داده‌های اقتصادی و اظهارات فدرال رزرو
افزایش ۳.۱ واحدی بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری، عاملی بازدارنده برای سهام بود.
استیون میران، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو، دیدگاه ملایمی را ابراز کرد و گفت سیاست فعلی فدرال رزرو بیش از حد محدودکننده است و نرخ بهره خنثی به طور قابل توجهی پایین‌تر از سطح سیاست فعلی است. وی نگرانی کمتری نسبت به تورم در مقایسه با برخی دیگر از اعضای کمیته داشت و دلیلی فوری برای حفظ سیاست‌های محدودکننده نمی‌دید.
در نقطه مقابل، آستن گلسبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، لحنی کمی تهاجمی‌تر اتخاذ کرد. او نگرانی بیشتری در مورد تورم نسبت به بازار کار ابراز کرد و در مورد سیاست‌گذاری در نشست آتی FOMC در ماه دسامبر هنوز تصمیمی نگرفته است. وی ضمن اذعان به اینکه نرخ بهره می‌تواند به طور قابل توجهی کاهش یابد، بر اهمیت همسویی کاهش نرخ‌ها با کاهش تورم تاکید کرد.
📊 بازار در حال حاضر احتمال ۶۶ درصدی کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه را در نشست آتی FOMC در تاریخ ۹ تا ۱۰ دسامبر پیش‌بینی می‌کند.
شاخص ISM تولید ماه اکتبر با کاهش ۰.۴ واحدی به ۴۸.۷ رسید که ضعیف‌تر از انتظار افزایش به ۴۹.۵ بود. این هفتمین ماه متوالی است که شاخص زیر ۵۰.۰ (آستانه انبساط/انقباض) باقی می‌ماند. در خبری مثبت‌تر، شاخص قیمت پرداختی ISM در ماه اکتبر با کاهش ۳.۹ واحدی به ۵۸.۰ رسید که کمتر از انتظارات تحلیلگران بود.
✅ یک عامل حمایتی برای بازار سهام، قرائت نهایی شاخص مدیران خرید (PMI) تولید S&P آمریکا برای ماه اکتبر بود که با ۰.۳ واحد افزایش به ۵۲.۵ رسید و از پیش‌بینی‌های ۵۲.۲ بازار فراتر رفت.
پرونده تعرفه دیوان عالی و سود شرکت‌ها
بازارها به شدت منتظر استماع شفاهی در دیوان عالی در مورد قانونی بودن تعرفه‌های متقابل پرزیدنت ترامپ هستند. این استماعات که برای چهارشنبه برنامه‌ریزی شده است، ممکن است نشانه‌هایی از رای احتمالی دادگاه ارائه دهد. انتظار می‌رود در پایان سال جاری یا اوایل سال ۲۰۲۶ حکمی صادر شود. دادگاه‌های بدوی پیشتر این تعرفه‌ها را غیرقانونی اعلام کرده بودند و به ادعای مشکوک اختیارات اضطراری تحت قانون اجرای قدرت‌های اقتصادی اضطراری بین‌المللی سال ۱۹۷۷ استناد کرده بودند. حکم دیوان عالی علیه تعرفه‌ها می‌تواند منجر به بازپرداخت بیش از ۸۰ میلیارد دلار عوارض جمع‌آوری شده و به طور بالقوه توانایی دولت برای اعمال تعرفه‌ها را به بخش‌های مشخص و قانونی قانون تجارت محدود کند.
⚡ فصل سود شرکت‌های سه ماهه سوم با قدرت ادامه دارد و ۱۳۶ شرکت از فهرست S&P 500 قرار است این هفته گزارش دهند. طبق گزارش بلومبرگ اینتلیجنس، ۸۰ درصد از شرکت‌هایی که تاکنون گزارش داده‌اند، از انتظارات فراتر رفته‌اند که این بهترین فصل از سال ۲۰۲۱ است. با این حال، سود سه ماهه سوم پیش‌بینی می‌شود ۷.۲ درصد نسبت به سال قبل افزایش یابد که کمترین افزایش در دو سال گذشته است و رشد فروش سه ماهه سوم انتظار می‌رود از ۶.۴ درصد در سه ماهه دوم به ۵.۹ درصد نسبت به سال قبل کاهش یابد.
📌 ادامه تعطیلی دولت آمریکا برای پنجمین هفته خود بر احساسات بازار و اقتصاد تاثیر می‌گذارد و منجر به تاخیر در انتشار گزارش‌های مهم دولتی می‌شود.
بازارهای بین‌المللی و نرخ بهره
بازارهای سهام خارجی امروز در حال معاملاتی بالاتر هستند. شاخص Euro Stoxx 50 با ۰.۳۰ درصد افزایش یافته است. در آسیا، کامپوزیت شانگهای چین روز دوشنبه با ۰.۵۵ درصد رشد بسته شد، در حالی که شاخص Nikkei Stock 225 ژاپن با ۲.۱۲ درصد افزایش قابل توجهی را ثبت کرد.
چشم‌انداز نرخ بهره
اوراق ۱۰ ساله خزانه ماه دسامبر (ZNZ5) امروز با ۰.۵ تیک افزایش در حال معامله است. بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه با ۳.۱ واحد پایه افزایش به ۴.۱۰۹ درصد رسیده است. حمایت از قیمت اوراق خزانه از گزارش ضعیف‌تر از انتظار تولید ISM آمریکا ناشی می‌شود. با این حال، فشار رو به بالا بر قیمت اوراق خزانه توسط افزایش ۰.۲ واحد پایه‌ای در نرخ انتظارات تورم تعدیل شده ۱۰ ساله به ۲.۱۹۰ درصد ایجاد شده است.
احساسات نزولی از هفته گذشته همچنان بر قیمت اوراق خزانه تاثیر می‌گذارد، پس از اینکه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در مورد فرض کاهش نرخ بهره دیگر توسط فدرال رزرو در نشست آتی ۹ تا ۱۰ دسامبر هشدار داد. چندین مقام دیگر فدرال رزرو نیز در اواخر هفته گذشته ابراز تردیدهایی در مورد کاهش بیشتر نرخ‌ها داشتند. با این حال، اظهارات اخیر استیون میران، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو، برخی تاثیرات متعادل کننده را فراهم می‌کند.
📍 حمایت بنیادی از قیمت اوراق خزانه ناشی از تعطیلی مداوم دولت آمریکا است که به طور بالقوه می‌تواند منجر به افزایش از دست دادن شغل، کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و تضعیف اقتصاد آمریکا شود، که احتمالاً فضایی را برای ادامه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایجاد می‌کند.
بازده اوراق دولتی اروپا نیز بالاتر است. بازده اوراق ۱۰ ساله آلمان با ۲.۸ واحد پایه افزایش به ۲.۶۶۱ درصد و بازده اوراق ۱۰ ساله بریتانیا با ۳.۰ واحد پایه افزایش به ۴.۴۳۹ درصد رسیده است.
قراردادهای سوآپ در حال حاضر احتمال ۶ درصدی کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه را توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست سیاست‌گذاری بعدی در تاریخ ۱۸ دسامبر نشان می‌دهند.
محرک‌های کلیدی سهام آمریکا
سهام هفت شگفت‌انگیز عمدتاً امروز در حال معامله بالاتر هستند، به استثنای اپل (AAPL) که بیش از ۱ درصد کاهش یافته است.
قیمت سهام آمازون (AMZN) پس از اعلام قرارداد قابل توجه ۳۸ میلیارد دلاری با OpenAI برای ظرفیت هوش مصنوعی ابری آمازون وب سرویسز (AWS) بیش از ۴ درصد جهش کرد.
انویدیا (NVDA) بیش از ۲ درصد افزایش را تجربه کرد. این افزایش پس از آن صورت گرفت که Loop Capital Markets هدف قیمتی خود را برای انویدیا افزایش داد و بازدهی بیش از ۸.۵ میلیارد دلار برای ارزش بازار این شرکت را نشان داد.
آلفابت (GOOG) پس از گزارش بلومبرگ مبنی بر برنامه‌های این شرکت برای جمع‌آوری ۱۵ میلیارد دلار از طریق فروش اوراق قرضه دلاری در حداکثر هشت بخش با سررسیدهای ۳ تا ۵۰ ساله، اندکی بالاتر معامله می‌شود.
شاخص Dow Jones Industrials با ورود منفی بازار، که ۲۲ سهم نزولی در مقابل تنها ۸ سهم صعودی دارد، تحت فشار است. نزولی‌های برجسته در داو جونز، با زیان بیش از ۲ درصد، شامل UnitedHealth Group (UNH)، NIKE (NKE)، Merck (MRK) و Chevron (CVX) بودند.
سهام حوزه ارزهای دیجیتال امروز با فروش ۲.۸ درصدی بیت‌کوین (^BTCUSD) در حال معامله پایین‌تر هستند. کوین‌بیس (COIN) ۴- درصد، MicroStrategy (MSTR) ۲- درصد و Mara Holdings (MARA) بیش از ۲- درصد کاهش یافته‌اند. Riot Platforms (RIOT)، با این حال، بیش از ۲ درصد افزایش یافته است.
IREN LTD (IREN) با افزایش بیش از ۹ درصد مواجه شد پس از اینکه گزارش شد مایکروسافت (MSFT) قراردادی برای خرید ظرفیت ابری هوش مصنوعی به ارزش نزدیک به ۱۰ میلیارد دلار از این شرکت مرکز داده امضا کرده است.
Kenvue (KVUE) بیش از ۱۶ درصد افزایش یافت پس از اینکه کیمبرلی-کلارک (KMB) موافقت کرد تولیدکننده تای‌لنول و شرکت سلامت مصرف‌کننده را به قیمت تقریبی ۵۰ میلیارد دلار به صورت سهام و وجه نقد خریداری کند. سهام کیمبرلی-کلارک با کاهش شارپ بیش از ۱۲- درصدی پس از اعلام این خبر روبرو شد.
Cisco Systems (CSCO) بیش از ۱ درصد افزایش یافته است پس از ارتقاء رتبه توسط UBS که رتبه آن را از خنثی به خرید افزایش داد.
Eaton (ETN) پس از توافق برای خرید کسب‌وکار حرارتی Boyd Corp را از Goldman Sachs به قیمت ۹.۵ میلیارد دلار، اندکی بالاتر معامله می‌شود.
جمع‌بندی
بازارهای سهام آمریکا شاهد عملکردی دوگانه در روز جاری بودند که با شتاب ادامه‌دار در سکتور هوش مصنوعی و فعالیت قابل توجه در حوزه ادغام و تملیک هدایت شد، در حالی که داده‌های اقتصادی تصویری پراکنده از وضعیت اقتصاد ارائه دادند.
چشم‌انداز سیاست‌گذاری فدرال رزرو همچنان کانون توجه اصلی است و اظهارات متناقض مقامات فدرال رزرو به عدم قطعیت بازار در مورد حرکات آتی نرخ بهره می‌افزاید.
عملکرد برجسته سهام کلیدی با معاملات عمده شرکت‌های فناوری و تملک‌های مهم شرکتی برجسته شد که ماهیت پویای محیط فعلی بازار را نشان می‌دهد.