نکات کلیدی
- شاخص‌های اصلی بورس آمریکا، از جمله S&P 500 و Nasdaq 100، به بالاترین حد خود رسیدند.
- گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا، نشان‌دهنده کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو بود.
- شاخص‌های مدیران خرید (PMI) بخش‌های تولیدی و خدماتی مثبت بودند، اما احساسات مصرف‌کنندگان کاهش یافت.
- ازسرگیری تنش‌های تجاری پس از پایان موقت مذاکرات با کانادا، با احتمال ازسرگیری گفتگوها همراه بود.
- تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا بر انتشار داده‌های اقتصادی و احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر گذاشت.
عملکرد بازار تحت تاثیر داده‌های اقتصادی
در روز جمعه، شاخص S&P 500 با رشد ۰.۷۹ درصدی، شاخص داو جونز با ۱.۰۱ درصد افزایش و شاخص نزدک ۱۰۰ با ۱.۰۴ درصد رشد معاملات خود را به پایان رساندند. قراردادهای آتی E-mini S&P 500 در ماه دسامبر نیز با رشد ۰.۷۴ درصدی و قراردادهای آتی E-mini Nasdaq با رشد ۱.۰۰ درصدی، نشان‌دهنده احساسات مثبت بازار بودند.
شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq 100 هر دو در روز جمعه به بالاترین رکوردهای بسته شدن خود دست یافتند. این رشد تا حدی به گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا در ماه سپتامبر نسبت داده شد که نشان‌دهنده کاهش جزئی تورم نسبت به پیش‌بینی‌ها بود. CPI ماهانه ۰.۳ درصد و نرخ سالانه ۳.۰ درصد افزایش یافت که هر دو کمتر از پیش‌بینی‌های ۰.۴ درصد و ۳.۱ درصد بودند. CPI هسته (بدون احتساب مواد غذایی و انرژی) نیز افزایش ملایم‌تری نسبت به انتظار، یعنی ۰.۲ درصد ماهانه و ۳.۰ درصد سالانه را ثبت کرد.
💡 با وجود واکنش مثبت اولیه بازار، لازم به ذکر است که نرخ تورم سالانه CPI به ۳.۰ درصد رسید که بالاترین میزان در ۱۶ ماه گذشته است. همچنین نرخ CPI هسته نیز با ۳.۰ درصد، همچنان به طور قابل توجهی بالاتر از هدف ۲.۰ درصدی فدرال رزرو قرار دارد.
گزارش‌های مثبت از بخش‌های تولیدی و خدماتی نیز به تقویت بازار سهام کمک کرد. شاخص PMI تولیدی S&P آمریکا در ماه اکتبر با رشد به ۵۲.۲ رسید که بالاتر از رقم پیش‌بینی شده ۵۲.۰ بود. همزمان، شاخص PMI خدمات S&P آمریکا برای ماه اکتبر نیز بهبود قوی‌تری نسبت به انتظار را نشان داد و به ۵۵.۲ رسید، در حالی که پیش‌بینی‌ها حاکی از کاهش آن بود.
📍 در مقابل، آخرین رقم شاخص احساسات مصرف‌کننده آمریکا در دانشگاه میشیگان برای ماه اکتبر، ۱.۴ واحد کاهش یافت و به ۵۳.۶ رسید که نتیجه ضعیف‌تری نسبت به پیش‌بینی‌ها بود.
روابط تجاری و تحولات سیاستی
مذاکرات تجاری آمریکا و کانادا
بازارهای سهام در اواخر روز پنجشنبه پس از اعلام رئیس‌جمهور ترامپ مبنی بر توقف مذاکرات تجاری با کانادا، با کاهش مواجه شدند. گفته می‌شود این تصمیم در پی انتشار آگهی از سوی دولت استانی انتاریو اتخاذ شد که تعرفه‌ها را مورد انتقاد قرار داده بود. این آگهی به سخنرانی سال ۱۹۸۷ رئیس‌جمهور سابق، ریگان، در حمایت از تجارت آزاد اشاره کرده و استدلال می‌کرد که تعرفه‌ها مانع نوآوری، قیمت‌گذاری و مشاغل آمریکایی می‌شوند.
رئیس‌جمهور ترامپ این آگهی را فریبنده خواند و آن را تلاشی برای تأثیرگذاری بر تصمیم آتی دیوان عالی آمریکا در ۵ نوامبر در مورد قانونی بودن تعرفه‌های متقابل خود دانست. احکام قبلی دادگاه‌های بدوی این تعرفه‌ها را غیرقانونی دانسته بودند و دلیل آن را ادعای بی‌اساس اختیارات اضطراری عنوان کرده بودند. در صورت صدور حکم به نفع این چالش‌ها توسط دیوان عالی، ممکن است بازپرداخت تعرفه‌های جمع‌آوری شده و محدودیت اختیارات رئیس‌جمهور برای اعمال تعرفه تحت قوانین تجاری فعلی آمریکا الزامی شود.
پس از این تحولات، انتاریو اعلام کرد قصد دارد کمپین تبلیغاتی بحث‌برانگیز خود را متوقف کند. نخست‌وزیر کانادا، جاستین ترودو، نیز اعلام کرد که کانادا آماده ازسرگیری مذاکرات تجاری است.
⚡ توجه بازار همچنان به مذاکرات گسترده‌تر تجاری آمریکا و چین معطوف است. رئیس‌جمهور ترامپ تهدید خود را برای افزایش تعرفه‌ها بر کالاهای چینی در صورت عدم دستیابی به توافق تجاری تا ۱ نوامبر تکرار کرده است. قرار است در روز پنجشنبه آینده، دیداری بین رئیس‌جمهور ترامپ و رئیس‌جمهور چین، شی جین پینگ، در حاشیه کنفرانس همکاری اقتصادی آسیا-اقیانوسیه در کره جنوبی برگزار شود.
تاثیر تعطیلی دولت آمریکا
تعطیلی ادامه‌دار دولت آمریکا که اکنون در هفته چهارم خود قرار دارد، همچنان بر احساسات بازار سایه افکنده و منجر به تأخیر در انتشار داده‌های مهم اقتصادی شده است. گزارش‌های کلیدی از جمله ادعاهای اولیه هفتگی بیکاری برای چهار هفته گذشته و گزارش مشاغل سپتامبر در حال حاضر در دسترس نیستند. بلومبرگ اکونومیکس تخمین می‌زند که این تعطیلی ممکن است منجر به اخراج موقت ۶۴۰,۰۰۰ کارمند فدرال و افزایش احتمالی ادعاهای بیکاری و نرخ بیکاری به سطح ۴.۷ درصد شود.
درآمدهای شرکتی و روندهای بازار جهانی
فصل گزارش‌های درآمد سه ماهه سوم
فصل گزارش‌های درآمد سه ماهه سوم تاکنون فرصت مناسبی برای سهام ایجاد کرده و انتظارات از سود شرکت‌ها را نسبتاً بالا نگه داشته است. داده‌های بلومبرگ اینتلیجنس نشان می‌دهد که ۸۵ درصد از شرکت‌های S&P 500 که تاکنون گزارش خود را منتشر کرده‌اند، از پیش‌بینی تحلیلگران پیشی گرفته‌اند. این بهترین عملکرد مشاهده شده از سال ۲۰۲۱ است. با این حال، رشد سود پیش‌بینی شده سالانه برای سه ماهه سوم ۷.۲ درصد است که کمترین میزان در دو سال اخیر محسوب می‌شود. علاوه بر این، انتظار می‌رود رشد فروش سه ماهه سوم نیز از ۶.۴ درصد در سه ماهه دوم به ۵.۹ درصد سالانه تعدیل شود.
عملکرد بازارهای بین‌المللی
بازارهای سهام در سایر اقتصادهای بزرگ بین‌المللی نیز در روز جمعه با رشد بسته شدند. شاخص Euro Stoxx 50 رشد ۰.۱۱ درصدی، شاخص شانگهای کامپوزیت چین ۰.۷۱ درصد و شاخص نیکی ۲۲۵ ژاپن ۱.۳۵ درصد افزایش را تجربه کردند.
چشم‌انداز نرخ بهره و بازارهای اوراق قرضه
تحرکات بازار خزانه داری آمریکا
اوراق خزانه ۱۰ ساله دسامبر با کاهش اندک ۱ تیک (tick) مواجه شد و بازده اوراق ۱۰ ساله ۰.۴ واحد پایه کاهش یافت و به ۳.۹۹۷ درصد رسید. اوراق خزانه پس از انتشار گزارش کمی ضعیف‌تر از انتظار CPI آمریکا، حمایت دریافت کرده و زیان‌های قبلی خود را جبران کردند. نرخ انتظارات تورمی ۱۰ ساله نیز با افت ۰.۶ واحد پایه به ۲.۲۹۸ درصد رسید.
✅ اوراق خزانه از تعطیلی ادامه‌دار دولت آمریکا حمایت دریافت می‌کنند. این تعطیلی ممکن است منجر به افزایش از دست دادن شغل، کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و کندی عمومی اقتصاد شود و پتانسیل ترغیب فدرال رزرو به ادامه سیاست کاهش نرخ بهره را افزایش دهد.
📊 مشارکت‌کنندگان بازار، احتمال بالایی برای کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست آتی FOMC در تاریخ ۲۸ تا ۲۹ اکتبر را در نظر گرفته‌اند؛ به طوری که ۹۷ درصد احتمال به این نتیجه اختصاص یافته است.
عملکرد بازار اوراق قرضه اروپا
بازده اوراق قرضه دولتی اروپا افزایش یافت. بازده اوراق ۱۰ ساله آلمان با ۴.۳ واحد پایه به ۲.۶۲۶ درصد و بازده اوراق ۱۰ ساله بریتانیا با ۰.۸ واحد پایه افزایش یافت و در ۴.۴۳۲ درصد بسته شد.
📊 بازارهای سواپ (Swaps) در حال حاضر احتمال ۱ درصدی برای کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست آتی سیاستی خود در تاریخ ۳۰ اکتبر را نشان می‌دهند.
روند سهام برجسته در آمریکا
عملکرد سهام بزرگ فناوری
بیشتر سهام گروه هفت شکوهمند (Magnificent Seven) در روز جمعه با رشد همراه بودند، به جز تسلا (TSLA) که با کاهش ۳.۴ درصدی روبرو شد. آلفابت (GOOG) و انویدیا (NVDA) هر دو رشدی بیش از ۲ درصد را ثبت کردند.
⚡ سهام نیمه‌هادی‌ها نیز در روز جمعه شاهد رشد قابل توجهی بودند و به روند صعودی سهام فناوری و بازار گسترده‌تر کمک کردند. Advanced Micro Devices (AMD) بیش از ۷ درصد و Micron Technology (MU) بیش از ۵ درصد افزایش یافتند. Broadcom (AVGO)، Arm Holdings (ARM) و Lam Research (LRCX) همگی بیش از ۲ درصد رشد داشتند. اینتل (INTC) پس از انتشار گزارش درآمد مطلوب و پیش‌بینی قوی درآمد، با رشد ۰.۳ درصدی بسته شد.
نکات برجسته در بخش رمزارزها و خودرو
سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال روز جمعه با افزایش ارزش کلی ارزهای دیجیتال، رونق گرفتند. بیت‌کوین ۱ درصد و اتریوم ۲.۷ درصد افزایش یافتند. Coinbase (COIN) پس از اینکه جی‌پی مورگان رتبه سهام آن را از خنثی به اضافه وزن ارتقا داد و دلایل آن را کاهش ریسک و گسترش فرصت‌های درآمدزایی عنوان کرد، بیش از ۹ درصد افزایش یافت. Riot Platforms (RIOT) ۴.۵ درصد و MARA Holdings (MARA) ۱.۷ درصد رشد کردند.
فورد (F) بیش از ۱۲ درصد افزایش یافت. این شرکت پس از گزارش سود بالاتر از پیش‌بینی تحلیلگران و ابراز امیدواری به غلبه بر اختلالات زنجیره تامین، از جمله مشکلات ناشی از آتش‌سوزی در یکی از تامین‌کنندگان کلیدی، شاهد رشد بود.
تحرکات در بخش مواد و کالاهای انتخابی مصرف‌کننده
سهام Newmont (NEM) با کاهش بیش از ۶ درصد مواجه شد، پس از آنکه این شرکت پیش‌بینی کرد تولید طلای آن در سال ۲۰۲۶ ممکن است از سطح سال ۲۰۲۵ فراتر نرود. Deckers Outdoor (DECK) نیز پس از اعلام پیش‌بینی ناامیدکننده فروش خالص برای سال ۲۰۲۶، بیش از ۱۵ درصد افت کرد.
جمع‌بندی
روز جمعه با رشد شاخص‌های اصلی بورس آمریکا به پایان رسید، به طوری که شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq 100 به دلیل گزارش کمی ضعیف‌تر از انتظار CPI، به رکوردهای جدیدی دست یافتند. با وجود نگرانی‌های مداوم در مورد تنش‌های تجاری و تعطیلی دولت آمریکا، داده‌های مثبت تولیدی و چشم‌انداز کلی مثبت فصل گزارش‌های درآمد، حمایت لازم را از بازار به عمل آوردند.