در یک نگاه
- شاخص‌های اصلی بورس آمریکا (S&P 500، داو جونز، نزدک ۱۰۰) با تأثیر از گزارش اندکی ضعیف‌تر از حد انتظار CPI آمریکا، روند صعودی داشتند.
- داده‌های مثبت PMI تولید و خدمات نیز از رشد سهام حمایت کردند، هرچند احساسات مصرف‌کنندگان کاهش یافت.
- نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و داخلی، از جمله مذاکرات تجاری با کانادا و چین و همچنین تعطیلی ادامه‌دار دولت آمریکا، همچنان بر احساسات بازار تأثیر می‌گذارند.
- فصل گزارش‌دهی سود سه‌ماهه سوم نشان می‌دهد که درصد بالایی از شرکت‌های S&P 500 از پیش‌بینی‌ها پیشی گرفته‌اند، اما انتظار می‌رود رشد کلی سود و فروش کند شود.
- نرخ بهره در اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه (T-notes) با توجه به انتظار بازار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، اندکی افزایش یافت، در حالی که بازده اوراق قرضه اروپا بالاتر رفت.
مرور بازار
شاخص‌های اصلی بازار سهام آمریکا امروز روند صعودی داشتند؛ شاخص S&P 500 با ۰.۷۶٪، شاخص داو جونز با ۰.۸۵٪ و شاخص نزدک ۱۰۰ با ۱.۰۴٪ افزایش مواجه شدند. قراردادهای آتی E-mini S&P برای دسامبر (ESZ25) ۰.۷۰٪ و قراردادهای آتی E-mini Nasdaq (NQZ25) ۰.۸۲٪ رشد داشتند.
⚡ حرکت مثبت بازار پس از انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا صورت گرفت که اندکی پایین‌تر از انتظارات بود و احتمالاً انعطاف‌پذیری بیشتری را برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو فراهم می‌کند. گزارش CPI سپتامبر افزایش ۰.۳٪ ماهانه و ۳.۰٪ سالانه را نشان داد که کمتر از پیش‌بینی‌های ۰.۴٪ ماهانه و ۳.۱٪ سالانه بود. به طور مشابه، CPI هسته برای سپتامبر ۰.۳٪ ماهانه و ۳.۱٪ سالانه را نشان داد که باز هم پایین‌تر از پیش‌بینی‌های بازار برای ۰.۲٪ ماهانه و ۳.۱٪ سالانه بود.
📌 در حالی که واکنش اولیه بازار به داده‌های CPI مطلوب بود، رقم سالانه CPI یعنی ۳.۰٪ با بالاترین رقم ۱۶ ماهه برابر بود و CPI هسته با ۳.۰٪ سالانه همچنان به طور قابل توجهی بالاتر از هدف ۲.۰٪ فدرال رزرو باقی مانده است.
📊 بازار سهام همچنین از شاخص‌های اقتصادی قوی حمایت شد. شاخص PMI تولید کارخانجات S&P آمریکا برای اکتبر با ۰.۲ واحد افزایش به ۵۲.۲ رسید که بالاتر از رقم پیش‌بینی شده ۵۲.۰ بود. شاخص PMI خدمات S&P برای همین ماه با ۱.۰ واحد افزایش به ۵۵.۲ رسید که از کاهش ۰.۷ واحدی پیش‌بینی شده به ۵۳.۵ بهتر بود.
💡 این احساسات مثبت با کاهش نهایی شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان آمریکا در ماه اکتبر که ۱.۴ واحد کاهش یافت و به ۵۳.۶ رسید، تعدیل شد که پایین‌تر از کاهش مورد انتظار ۰.۵ واحدی به ۵۴.۵ بود.
عوامل تجاری و ژئوپلیتیکی
محیط بازار پس از اعلام رئیس‌جمهور [نام رئیس‌جمهور] مبنی بر پایان دادن به مذاکرات تجاری با کانادا در اواخر روز پنجشنبه، تحت تأثیر قرار گرفت. این تصمیم ظاهراً به دلیل انتشار یک آگهی ضد تعرفه توسط دولت استانی انتاریو گرفته شد که در آن ریگان، رئیس‌جمهور سابق آمریکا، در سخنرانی سال ۱۹۸۷ از تجارت آزاد و مخالفت با تعرفه‌ها حمایت می‌کرد. در این آگهی، تعرفه‌ها به عنوان مفهومی قدیمی که نوآوری را خفه می‌کند، قیمت‌ها را افزایش می‌دهد و به کارگران آمریکایی آسیب می‌زند، توصیف شده بود.
📍 رئیس‌جمهور [نام رئیس‌جمهور] این آگهی را فریبنده خواند و ادعا کرد که تلاشی برای تأثیرگذاری بر دیوان عالی آمریکا پیش از استماع شفاهی پرونده در تاریخ ۵ نوامبر است. تاریخچه این پرونده به آراء مربوط به قانونی بودن تعرفه‌های متقابل رئیس‌جمهور [نام رئیس‌جمهور] بازمی‌گردد. قابل ذکر است که دادگاه‌های بدوی قبلاً این تعرفه‌ها را بر اساس ادعای مشکوکی از اختیار اضطراری، غیرقانونی اعلام کرده بودند. در صورت تأیید این تصمیمات توسط دیوان عالی، دولت آمریکا موظف خواهد شد تعرفه‌های جمع‌آوری شده را بازپرداخت کند و اختیارات رئیس‌جمهور [نام رئیس‌جمهور] برای اعمال تعرفه‌ها به بخش‌های خاصی از قوانین تجاری موجود آمریکا محدود خواهد شد.
📈 توجه بازار همچنان به مذاکرات تجاری آمریکا و چین معطوف است، به ویژه با توجه به اینکه رئیس‌جمهور [نام رئیس‌جمهور] تهدید خود را مبنی بر افزایش تعرفه‌ها بر کالاهای چینی در صورت عدم دستیابی به توافق تا اول نوامبر تکرار کرده است. رویداد مهم پیش رو، جلسه برنامه‌ریزی شده بین رئیس‌جمهور [نام رئیس‌جمهور] و رئیس‌جمهور چین، شی جین پینگ، در روز پنجشنبه آینده در حاشیه کنفرانس همکاری اقتصادی آسیا و اقیانوسیه در کره جنوبی است.
نگرانی‌های داخلی و فصل گزارش‌دهی سود
تعطیلی ادامه‌دار دولت آمریکا که اکنون هفته چهارم خود را سپری می‌کند، همچنان بر احساسات بازار فشار وارد کرده و منجر به تأخیر در انتشار گزارش‌های اقتصادی مهم شده است. این تعطیلی، انتشار داده‌هایی مانند مطالبات هفتگی اولیه بیکاری برای چهار هفته گذشته و گزارش اشتغال سپتامبر را به تعویق انداخته است. بلومبرگ اکونومیکس تخمین می‌زند که حدود ۶۴۰,۰۰۰ کارمند فدرال در مرخصی اجباری هستند که می‌تواند منجر به افزایش مطالبات شغلی و احتمالاً افزایش نرخ بیکاری به ۴.۷٪ شود.
📊 بازارهای سرمایه همچنین با دقت روند فصل گزارش‌دهی سود سه ماهه سوم را دنبال می‌کنند. سود شرکت‌ها مثبت است و حمایتی برای سهام فراهم می‌کند؛ گزارش‌ها حاکی از آن است که ۸۵٪ از شرکت‌های S&P 500 که تاکنون گزارش داده‌اند، از پیش‌بینی‌ها پیشی گرفته‌اند و این فصل را برای قوی‌ترین عملکرد از سال ۲۰۲۱ آماده کرده است. با این حال، پیش‌بینی می‌شود سود سه ماهه سوم رشدی ۷.۲٪ سالانه داشته باشد که کمترین افزایش در دو سال اخیر است. علاوه بر این، انتظار می‌رود رشد فروش سه ماهه سوم به ۵.۹٪ سالانه کاهش یابد، که نسبت به ۶.۴٪ در سه ماهه دوم کمتر است.
بازارهای بین‌المللی و نرخ بهره
بازارهای سهام خارج از کشور در روز جمعه عملکردی مختلط داشتند. شاخص Euro Stoxx 50 اندکی کاهش ۰.۰۶٪ را تجربه کرد. در آسیا، شاخص Shanghai Composite چین با ۰.۷۱٪ افزایش به کار خود پایان داد، در حالی که شاخص Nikkei Stock 225 ژاپن افزایش قابل توجه ۱.۳۵٪ را ثبت کرد.
نرخ بهره و سیاست پولی
اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه (T-notes) برای دسامبر (ZNZ5) افزایش ناچیزی به میزان ۱ تیک داشت که منجر به کاهش ۰.۸ واحدی در بازده اوراق ۱۰ ساله به ۳.۹۹۳٪ شد. اوراق قرضه ۱۰ ساله پس از گزارش کمی ضعیف‌تر از انتظار CPI آمریکا، از افت قبلی خود بازگشتند. علاوه بر این، نرخ انتظارات تورم ۱۰ ساله با ۰.۹ واحد کاهش به ۲.۲۹۴٪ رسید.
💡 اوراق قرضه ۱۰ ساله با حمایت مداوم از تعطیلی طولانی مدت دولت آمریکا، که خطرات افزایش از دست دادن شغل، کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و تضعیف اقتصاد آمریکا را به همراه دارد، روبرو است. این سناریو می‌تواند فدرال رزرو را به ادامه کاهش نرخ بهره ترغیب کند.
📈 بازارها در حال حاضر احتمال ۹۷٪ برای کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه را در جلسه بعدی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) که برای ۲۸-۲۹ اکتبر برنامه‌ریزی شده است، در نظر می‌گیرند.
📌 بازده اوراق قرضه دولتی اروپا افزایش یافت، به طوری که بازده اوراق ۱۰ ساله آلمان با ۴.۵ واحد پایه به ۲.۶۲۷٪ و بازده اوراق ۱۰ ساله انگلیس با ۰.۴ واحد پایه به ۴.۴۲۷٪ رسید.
📍 قراردادهای سواپ احتمال ۱٪ برای کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در جلسه سیاست‌گذاری بعدی در ۳۰ اکتبر را نشان می‌دهند.
سهام برجسته در بورس آمریکا
سهام گروه هفت شگفت‌انگیز (Magnificent Seven) امروز عملکردی مختلط داشتند. Alphabet (GOOG) با ۲.۸٪ افزایش برجسته بود، در حالی که Nvidia (NVDA)، Apple (AAPL) و Amazon (AMZN) هر کدام بیش از ۱٪ رشد داشتند. Tesla (TSLA) با کاهش قابل توجه ۲٪ مواجه شد و Meta Platforms (META) کاهش اندکی را ثبت کرد.
رشد بخش نیمه‌هادی‌ها
صنعت نیمه‌هادی‌ها به طور کلی رشد داشت و به افزایش سهام فناوری و بازار کلی کمک کرد. Advanced Micro Devices (AMD) بیش از ۶٪ افزایش یافت و Micron Technology (MU) بیش از ۴٪ رشد کرد. دیگر شرکت‌های با رشد قابل توجه شامل Broadcom (AVGO)، Arm Holdings (ARM) و Lam Research (LRCX) بودند که هر کدام بیش از ۳٪ افزایش داشتند. Intel (INTC) پس از گزارش سود مثبت و پیش‌بینی درآمد قوی، ۰.۶٪ افزایش یافت.
رشد سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال
سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال امروز روند مثبتی را تجربه کردند و همگام با رشد ارزهای دیجیتال، بیت‌کوین ۰.۹٪ و اتریوم ۲.۳٪ افزایش یافتند. Coinbase (COIN) پس از اینکه JPMorgan رتبه این سهم را از خنثی به اضافه وزن ارتقا داد و دلایلی چون کاهش ریسک و فرصت‌های درآمدزایی رو به رشد را ذکر کرد، بیش از ۷٪ افزایش یافت. Riot Platforms (RIOT) بیش از ۵٪ و MARA Holdings (MARA) بیش از ۳٪ رشد کردند.
عملکرد تک سهم
Ford (F) بیش از ۱۱٪ افزایش یافت پس از اینکه از انتظارات تحلیلگران برای سود پیشی گرفت و نسبت به بهبودی از آتش‌سوزی در تأسیسات یکی از تأمین‌کنندگان کلیدی ابراز خوش‌بینی کرد.
Newmont (NEM) بیش از ۴٪ کاهش یافت پس از اینکه این شرکت پیش‌بینی کرد تولید طلای آن در سال ۲۰۲۶ ممکن است از سطوح سال ۲۰۲۵ فراتر نرود.
Deckers Outdoor (DECK) بیش از ۱۲٪ افت کرد پس از اعلام پیش‌بینی‌های فروش خالص ناامیدکننده برای سال ۲۰۲۶.
گزارش سودهای آتی (2025/10/24)
- Booz Allen Hamilton Holding Co (BAH)
- First Hawaiian Inc (FHB)
- General Dynamics Corp (GD)
- Gentex Corp (GNTX)
- HCA Healthcare Inc (HCA)
- Illinois Tool Works Inc (ITW)
- Procter & Gamble Co/The (PG)
جمع‌بندی
عملکرد بازار امروز تحت تأثیر گزارش CPI قرار گرفت که چشم‌انداز کمی مطلوب‌تر برای کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو ارائه داد. در حالی که داده‌های تولید و خدمات قدرت خود را نشان دادند، احساسات مصرف‌کننده کاهش یافت و تنش‌های تجاری ژئوپلیتیکی همچنان کانون توجه باقی ماندند. فصل گزارش‌دهی سود، تصویری ترکیبی از پیشی گرفتن قوی از انتظارات اما رشد کلی کند را ارائه می‌دهد.