رشد بازار آمریکا؛ نفت، سود شرکت‌ها و تحریم‌ها محرک اصلی

در یک نگاه

• شاخص‌های سهام آمریکا با رشد مواجه شدند که دلیل اصلی آن افزایش قیمت نفت و تحریم‌های آمریکا علیه تولیدکنندگان روسی بود.
• گزارش‌های سود قوی از شرکت‌های Dow Inc. و Honeywell International فضای خوش‌بینانه‌ای به بازار داد.
• سهام Molina Healthcare پس از کاهش پیش‌بینی سود شرکت، با افت قابل توجهی روبرو شد.
• مذاکرات تجاری آمریکا و چین و همچنین تعطیلی دولت آمریکا، بر روند بازار تأثیر گذاشته است.

مروری بر بازار و عوامل مؤثر

شاخص‌های اصلی سهام در آمریکا روند صعودی داشتند؛ به طوری که شاخص S&P 500 با 0.38% افزایش، شاخص داوجونز با 0.12% رشد و شاخص نزدک 100 با 0.61% افزایش معامله شدند. معاملات آتی نیز از شروع مثبت بازار حکایت داشت؛ به طوری که قراردادهای آتی E-mini S&P برای دسامبر (ESZ25) با 0.34% و قراردادهای آتی E-mini Nasdaq (NQZ25) با 0.59% افزایش همراه بودند.

بخش انرژی، محرک اصلی فعالیت امروز بازار بود؛ به طوری که قیمت نفت خام WTI بیش از 5% جهش کرد. این افزایش پس از اعمال تحریم‌های آمریکا علیه تولیدکنندگان کلیدی نفت روسیه، یعنی Rosneft PJSC و Lukoil PJSC، رخ داد که می‌تواند بر عرضه جهانی نفت تأثیر بگذارد. گزارش‌های سود شرکت‌ها نیز حمایتی برای بازار فراهم کرد؛ به طوری که سهام Dow Inc. پس از اعلام سود تعدیل شده عملیاتی EBITDA در سه‌ماهه سوم (Q3) قوی‌تر از حد انتظار، بیش از 8% افزایش یافت. سهام Honeywell International نیز پس از فروش فصلی بهتر از پیش‌بینی، بیش از 7% رشد کرد.

💡 داده‌های اقتصادی منتشر شده امروز آمریکا، حمایتی برای بازار سهام ارائه داد. فروش خانه‌های موجود در سپتامبر 1.5% ماه به ماه افزایش یافت و به رقم 4.06 میلیون واحد رسید که بالاترین رقم در هفت ماه گذشته بود و انتظارات تحلیلگران را برآورده کرد.

در سمت منفی، سهام Molina Healthcare پس از کاهش پیش‌بینی سود تعدیل شده سالانه خود، بیش از 20% سقوط کرد و سایر شرکت‌های بیمه درمانی را نیز تحت تأثیر قرار داد. سهام International Business Machines (IBM) نیز پس از اینکه عملکرد واحد ابر هیبریدی آن در سه‌ماهه سوم، انتظارات را برآورده نکرد، بیش از 4% کاهش یافت. سهام تسلا نیز با افت بیش از 3% معامله شد، چرا که سود هر سهم این شرکت در سه‌ماهه سوم کمتر از اجماع تخمین‌ها بود.

پویایی‌های ژئوپلیتیکی و فشارهای اقتصادی

تحریم‌های اخیر دولت آمریکا علیه Rosneft PJSC و Lukoil PJSC با هدف تنبیه روسیه به دلیل آنچه نادیده گرفتن روند صلح در اوکراین تلقی می‌شود، اعمال شده است. این تحریم‌ها می‌تواند پیامدهای قابل توجهی برای نهادهای بین‌المللی داشته باشد که با این شرکت‌های نفتی روسی همکاری می‌کنند و دسترسی آن‌ها را به بازارهای مالی جهانی محدود کند.

ناظران بازار با دقت پیشرفت مذاکرات تجاری آمریکا و چین را دنبال می‌کنند. رئیس‌جمهور ترامپ در صورت عدم دستیابی به توافق تجاری تا اول نوامبر، احتمال افزایش تعرفه‌ها بر کالاهای چینی را مطرح کرده است. دیدار برنامه‌ریزی شده بین رئیس‌جمهور ترامپ و رئیس‌جمهور شی جین پینگ در هفته آینده در کنفرانس اپک در کره جنوبی، رویداد مهمی برای پیگیری است.

ادامه تعطیلی دولت آمریکا که اکنون وارد چهارمین هفته خود شده است، همچنان بر احساسات بازار تأثیر می‌گذارد و انتشار داده‌های مهم اقتصادی را به تأخیر می‌اندازد. انتشار چندین گزارش، از جمله ادعاهای بیکاری اولیه و داده‌های مربوط به بازار کار سپتامبر، به تعویق افتاده است. دفتر آمار کار اعلام کرده است که گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده سپتامبر که در ابتدا قرار بود هفته گذشته منتشر شود، این جمعه منتشر خواهد شد. نگرانی‌های مداومی وجود دارد که تعطیلی طولانی‌مدت منجر به اخراج گسترده و افزایش نرخ بیکاری شود.

فصل گزارش‌های سه‌ماهه سوم و چشم‌انداز فدرال رزرو

تمرکز بازار در هفته جاری همچنان بر روی گزارش‌های سود شرکت‌ها در فصل گزارش‌دهی سه‌ماهه سوم است. روندهای سود مثبت معمولاً سیگنال صعودی برای سهام محسوب می‌شود. گزارش‌ها حاکی از آن است که اکثریت قابل توجهی (85%) از شرکت‌های S&P 500 که تاکنون نتایج خود را گزارش کرده‌اند، از پیش‌بینی‌ها فراتر رفته‌اند؛ این ممکن است قوی‌ترین فصل شگفتی سود از سال 2021 باشد. علاوه بر این، بیش از 22% از شرکت‌های S&P 500 که راهنمایی برای سه‌ماهه سوم ارائه کرده‌اند، انتظار دارند از پیش‌بینی تحلیلگران بهتر عمل کنند که بالاترین نسبت در یک سال اخیر است. با وجود این نشانه‌های مثبت، انتظار می‌رود سود سه‌ماهه سوم نسبت به سال قبل 7.2% رشد کند که کندترین رشد در دو سال اخیر است و انتظار می‌رود رشد فروش سه‌ماهه سوم نسبت به سال قبل از 6.4% در سه‌ماهه دوم به 5.9% تعدیل شود.

📊 بازار اختیار معامله، احتمال 99% برای کاهش 25 واحدی نرخ بهره در نشست آینده کمیته بازار باز فدرال (FOMC) که در تاریخ 28 تا 29 اکتبر برنامه‌ریزی شده است را در نظر گرفته است.

بازارهای سهام بین‌المللی امروز عملکردی مختلط داشتند. شاخص Euro Stoxx 50 با 0.44% افزایش و شاخص Shanghai Composite چین با 0.22% افزایش بسته شدند. با این حال، شاخص Nikkei Stock 225 ژاپن با 1.35% کاهش روبرو شد.

محیط نرخ بهره

قراردادهای آتی اوراق خزانه 10 ساله برای دسامبر (ZNZ5) با 7 تیک کاهش معامله شدند و بازده اوراق 10 ساله 3.2 واحد پایه افزایش یافت و به 3.982% رسید. اوراق خزانه امروز تحت فشار بودند که دلیل آن نگرانی‌های مربوط به تورم، به ویژه ناشی از افزایش قابل توجه قیمت نفت خام WTI، عنوان شد. این موضوع انتظارات تورمی را افزایش داده و نرخ تورم نقطه سر به سر 10 ساله را به بالاترین حد یک هفته گذشته یعنی 2.309% رساند. فشارهای عرضه نیز عامل منفی دیگری است، چرا که خزانه‌داری قرار است امروز 26 میلیارد دلار اوراق TIPS 5 ساله را عرضه کند.

✅ اوراق خزانه همچنان از تعطیلی مداوم دولت آمریکا حمایت دریافت می‌کنند. تعطیلی طولانی‌مدت می‌تواند منجر به افزایش تلفات شغلی، کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و چشم‌انداز اقتصادی ضعیف‌تر شود که می‌تواند سناریویی را ایجاد کند که در آن فدرال رزرو ممکن است کاهش بیشتر نرخ بهره را در نظر بگیرد.

بازده اوراق دولتی اروپا عملکردی مختلط داشت. بازده اوراق 10 ساله آلمان 1.6 واحد پایه افزایش یافت و به 2.579% رسید، در حالی که بازده اوراق 10 ساله بریتانیا 0.5 واحد پایه کاهش یافت و به 4.413% رسید.

⚡ شاخص اعتماد مصرف‌کننده منطقه یورو در ماه اکتبر بهبود غیرمنتظره‌ای را نشان داد و با 0.7 امتیاز افزایش به 14.2- رسید که بالاترین رقم در هشت ماه گذشته بود و از انتظار کاهش به 15.0- فراتر رفت.

قیمت‌گذاری بازار نشان‌دهنده احتمال تنها 1% برای کاهش 25 واحدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست سیاست‌گذاری آتی خود در تاریخ 30 اکتبر است.

سهام فعال در بازار آمریکا و نکات برجسته گزارش‌های سود

سهام بخش انرژی و ارائه‌دهندگان خدمات آن امروز شاهد افزایش قابل توجهی بودند که تحت تاثیر جهش بیش از 5% در قیمت نفت خام WTI قرار گرفتند و به بالاترین سطح دو هفته‌ای خود رسیدند. Valero Energy (VLO) بیش از 7%، APA Corp (APA) بیش از 6% و Diamondback Energy (FANG) و Marathon Petroleum (MPC) به ترتیب بیش از 4% و 3% رشد کردند. سایر شرکت‌های انرژی که در این گروه رشد داشتند شامل Devon Energy (DVN)، Occidental Petroleum (OXY)، ConocoPhillips (COP)، Halliburton (HAL)، Phillips 66 (PSX) و Baker Hughes (BKR) بودند که همگی بیش از 2% افزایش یافتند.

سهام حوزه محاسبات کوانتومی امروز پس از گزارشی مبنی بر اینکه این شرکت‌ها در حال مذاکره برای ارائه سهام به وزارت بازرگانی در ازای دریافت بودجه فدرال هستند، رشد کردند. در نتیجه، IonQ (IONQ)، Rigetti Computing (RGTI)، D-Wave Quantum (QBTS) و Quantum Computing (QUBT) بیش از 9% افزایش یافتند.

Molina Healthcare (MOH) در گروه سهام کاهشی S&P 500 قرار گرفت و بیش از 20% افت کرد، پس از آنکه پیش‌بینی سود تعدیل شده سالانه خود را به 14.00 دلار از 19.00 دلار قبلی کاهش داد که به مراتب کمتر از اجماع 18.65 دلاری بود. Centene (CNC) و Oscar Health (OSCR) نیز بیش از 6% کاهش داشتند. United Health Services (UHS) و UnitedHealth Group (UNH) نیز بیش از 1% افت کردند.

Las Vegas Sands (LVS) با جهش بیش از 12%، پیشتاز رشد در S&P 500 بود، پس از آنکه درآمد خالص سه‌ماهه سوم خود را 3.33 میلیارد دلار اعلام کرد که از تخمین اجماع 3.04 میلیارد دلار فراتر رفت.

West Pharmaceutical Services (WST) با بیش از 11% افزایش، پس از تعدیل مثبت پیش‌بینی سود تعدیل شده سالانه خود به 7.06 تا 7.11 دلار، از پیش‌بینی قبلی 6.65 تا 6.85 دلار، رشد کرد.

Dow Inc. (DOW) پس از اینکه سود تعدیل شده عملیاتی EBITDA سه‌ماهه سوم آن به 868 میلیون دلار رسید و به طور قابل توجهی از اجماع 759.7 میلیون دلاری فراتر رفت، بیش از 9% افزایش یافت.

Honeywell International (HON) با بیش از 6% افزایش، پیشتاز رشد در هر دو شاخص داوجونز و نزدک 100 بود، پس از آنکه فروش سه‌ماهه سوم خود را 10.41 میلیارد دلار گزارش کرد که از اجماع 10.15 میلیارد دلار بیشتر بود.

TransUnion (TRU) با بیش از 3% افزایش، پس از گزارش سود تعدیل شده سه‌ماهه سوم به میزان 1.10 دلار که از اجماع 1.05 دلار بهتر بود، رشد کرد.

CME Group (CME) با افزایش بیش از 1%، پس از ارتقاء رتبه آن به خرید از نگه داشتن توسط دویچه بانک با هدف قیمت 300 دلار، مواجه شد.

Super Micro Computer (SMCI) بیش از 7% کاهش یافت، پس از آنکه فروش اولیه سه‌ماهه اول خود را 5.00 میلیارد دلار گزارش کرد که به طور قابل توجهی کمتر از اجماع 6.49 میلیارد دلار بود.

Roper Technologies (ROP) بیش از 6% سقوط کرد و پیشتاز کاهش در نزدک 100 بود، پس از ارائه پیش‌بینی سود تعدیل شده سه‌ماهه چهارم خود بین 5.11 تا 5.16 دلار که کمتر از پیش‌بینی اجماع 5.24 دلار بود.

Southwest Airlines (LUV) بیش از 6% کاهش یافت، پس از گزارش درآمد عملیاتی سه‌ماهه سوم خود به میزان 6.90 میلیارد دلار که کمی کمتر از اجماع 6.92 میلیارد دلار بود.

International Business Machines (IBM) بیش از 3% سقوط کرد و در میان سهام کاهشی داوجونز پیشتاز بود، پس از آنکه واحد ابر هیبریدی آن در سه‌ماهه سوم رشد 14% را نشان داد که کمتر از انتظار اجماع 16% بود.

Tesla (TSLA) بیش از 2% کاهش یافت، پس از گزارش سود هر سهم سه‌ماهه سوم 50 سنت که کمتر از اجماع 54 سنت بود.

T-Mobile US (TMUS) بیش از 3% کاهش یافت، پس از گزارش درآمد سه‌ماهه سوم خود به میزان 21.96 میلیارد دلار که کمی کمتر از اجماع 21.98 میلیارد دلار بود.

Moderna (MRNA) بیش از 1% کاهش یافت، پس از خبری مبنی بر اینکه واکسن آن علیه سیتومگالوویروس، عامل شایع ناهنجاری‌های مادرزادی، در مرحله نهایی آزمایش به هدف اصلی خود دست نیافته است.

جمع‌بندی

فعالیت بازار امروز با قدرت بخش‌های خاص، به ویژه بخش انرژی، همراه با واکنش‌های قابل توجه به گزارش‌های سود شرکت‌ها مشخص شد. تحولات ژئوپلیتیکی و عوامل اقتصادی داخلی، مانند تعطیلی دولت، همچنان بر احساسات سرمایه‌گذاران و انتظارات برای تصمیمات آتی سیاست پولی تأثیر می‌گذارند.