در یک نگاه
- شاخص‌های اصلی سهام آمریکا، شامل S&P 500، داو جونز و نزدک ۱۰۰، با تأثیر گزارش اندکی ضعیف‌تر از انتظار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI)، روند صعودی داشتند.
- داده‌های CPI نشان‌دهندهٔ فضای احتمالی برای فدرال رزرو جهت کاهش نرخ بهره است، علیرغم نگرانی‌های مداوم دربارهٔ تورم.
- گزارش‌های مثبت شاخص مدیران خرید (PMI) در بخش‌های تولیدی و خدماتی، حمایت بیشتری را فراهم کرد، اما احساسات مصرف‌کنندگان کاهش یافت.
- فضای بازار همچنین تحت تأثیر مذاکرات تجاری و ادامهٔ تعطیلی دولت آمریکا قرار گرفت.
- فصل گزارش‌دهی سود سه‌ماههٔ سوم (Q3) ادامه دارد و درصد بالایی از شرکت‌های S&P 500 از پیش‌بینی‌ها پیشی گرفته‌اند، اگرچه انتظار می‌رود رشد سود کند شود.
عملکرد بازار تحت تأثیر داده‌های تورم و گزارش‌های اقتصادی
شاخص S&P 500 با رشد ۰.۷۹ درصدی، شاخص داو جونز اینداستریال با صعود ۰.۶۶ درصدی و شاخص نزدک ۱۰۰ با افزایش ۱.۰۴ درصدی مواجه شدند. قراردادهای آتی E-mini S&P برای ماه دسامبر ۰.۶۸ درصد و قراردادهای آتی E-mini Nasdaq نیز ۰.۸۹ درصد افزایش یافتند.
💡 بازارهای سهام امروز در حال معاملهٔ بالاتر هستند که تا حد زیادی تحت تأثیر آخرین گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا قرار گرفته است. ارقام منتشر شده کمی کمتر از انتظارات بازار بود که می‌تواند انعطاف‌پذیری بیشتری به فدرال رزرو برای بررسی کاهش نرخ بهره بدهد.
گزارش CPI ماه سپتامبر افزایش ماهانه ۰.۳ درصدی و افزایش سالانه ۳.۰ درصدی را نشان داد که کمتر از پیش‌بینی ۰.۴ درصدی ماهانه و ۳.۱ درصدی سالانه بود. به طور مشابه، گزارش CPI هسته نیز افزایش ۰.۳ درصدی ماهانه و افزایش ۳.۱ درصدی سالانه را نشان داد که کمی کمتر از پیش‌بینی‌ها بود.
📊 در حالی که واکنش فوری بازار به گزارش CPI مثبت بود، مهم است که توجه داشته باشیم افزایش سالانه ۳.۰ درصدی CPI با بالاترین رقم ۱۶ ماه اخیر مطابقت دارد. علاوه بر این، رقم ۳.۰ درصدی سالانه CPI هسته همچنان به طور قابل توجهی بالاتر از نرخ تورم هدف ۲.۰ درصدی فدرال رزرو باقی مانده است.
حمایت اضافی برای سهام از سوی شاخص مدیران خرید (PMI) تولیدی S&P آمریکا در ماه اکتبر با رقم ۵۲.۲، افزایشی ۰.۲ واحدی و فراتر از انتظار عدم تغییر در ۵۲.۰، حاصل شد. PMI خدمات S&P آمریکا در ماه اکتبر نیز عملکرد قوی داشت و با ۱.۰ امتیاز افزایش به ۵۵.۲ رسید که از پیش‌بینی کاهش ۰.۷ واحدی به ۵۳.۵ فراتر رفت.
📍 در سمت منفی، شاخص نهایی احساسات مصرف‌کنندهٔ دانشگاه میشیگان آمریکا در ماه اکتبر با کاهش ۱.۴ واحدی به ۵۳.۶ رسید. این رقم ضعیف‌تر از انتظار بازار برای افت تعدیل‌شده‌تر ۰.۵ واحدی به ۵۴.۵ بود.
تنش‌های تجاری و تعطیلی دولت بر فضای بازار تاثیر می‌گذارند
تنش‌ها در روابط تجاری با اعلام پایان مذاکرات تجاری با کانادا توسط پرزیدنت ترامپ از سر گرفته شد. گزارش شده که این تصمیم به دنبال انتشار یک تبلیغ ضد تعرفه توسط دولت استانی انتاریو که در آن سخنرانی سال ۱۹۸۷ رونالد ریگان در حمایت از تجارت آزاد به نمایش درآمده بود، اتخاذ شد.
⚡ پرزیدنت ترامپ این تبلیغ را فریبنده خواند و پیشنهاد داد که هدف آن تأثیرگذاری بر بررسی آیندهٔ دیوان عالی آمریکا در ۵ نوامبر در مورد قانونی بودن تعرفه‌های متقابل وی بوده است. دادگاه‌های بدوی پیشتر این تعرفه‌ها را بر اساس ادعای اختیار اضطراری غیرقانونی اعلام کرده بودند. اگر دیوان عالی این احکام را تأیید کند، ممکن است دولت آمریکا مجبور به بازپرداخت تعرفه‌های جمع‌آوری شده شود و بالقوه اختیار رئیس‌جمهور برای اعمال تعرفه‌های آینده را محدود کند.
📌 مشارکت‌کنندگان بازار از نزدیک مذاکرات تجاری آمریکا و چین را زیر نظر دارند، زیرا پرزیدنت ترامپ پیشتر تهدید کرده بود که در صورت عدم دستیابی به توافق تا ۱ نوامبر، تعرفه‌ها را بر کالاهای چینی افزایش خواهد داد. نشستی بین پرزیدنت ترامپ و رئیس‌جمهور چین شی جین پینگ برای پنجشنبه آینده در حاشیهٔ کنفرانس همکاری اقتصادی آسیا-اقیانوسیه در کره جنوبی برنامه‌ریزی شده است.
✅ تعطیلی ادامه‌دار دولت آمریکا که اکنون در هفتهٔ چهارم خود قرار دارد، همچنان بر احساسات بازار سنگینی می‌کند و انتشار داده‌های اقتصادی حیاتی را به تأخیر می‌اندازد. این تعطیلی مانع از انتشار گزارش‌های کلیدی از جمله ادعاهای اولیهٔ بیکاری هفتگی برای چهار هفتهٔ گذشته و گزارش حقوق و دستمزد ماه سپتامبر شده است. بلومبرگ اکونومیکس تخمین می‌زند که حدود ۶۴۰,۰۰۰ کارمند فدرال بیکار خواهند شد که می‌تواند منجر به افزایش ادعاهای بیکاری و بالا رفتن نرخ بیکاری به میزان تخمینی ۴.۷ درصد شود.
فصل گزارش‌دهی سود و عملکرد بازارهای جهانی
این هفته، تمرکز همچنان بر روی گزارش‌های سود شرکت‌ها در اوج فصل گزارش‌دهی سود سه‌ماههٔ سوم (Q3) است. گزارش‌های سود مثبت، زمینه‌ای صعودی برای بازار سهام فراهم می‌کنند.
📊 بر اساس بلومبرگ اینتلیجنس، ۸۵٪ از شرکت‌های S&P 500 که تاکنون نتایج Q3 خود را گزارش کرده‌اند، از پیش‌بینی‌ها فراتر رفته‌اند. این روند نشان‌دهندهٔ قوی‌ترین فصل سود از سال ۲۰۲۱ است. با این حال، انتظار می‌رود رشد سود Q3 به میزان ۷.۲+ درصد سالانه برسد که کندترین افزایش در دو سال اخیر محسوب می‌شود. علاوه بر این، انتظار می‌رود رشد فروش Q3 به ۵.۹+ درصد سالانه کاهش یابد، که نسبت به ۶.۴ درصد در سه‌ماههٔ دوم کمتر است.
بازارهای سهام خارجی در روز جمعه عملکردی مختلط داشتند. شاخص Euro Stoxx 50 با ۰.۲۶ درصد کاهش روبرو شد، در حالی که شاخص شانگهای کامپوزیت چین با ۰.۷۱ درصد افزایش به پایان رسید و شاخص Nikkei 225 ژاپن رشد ۱.۳۵ درصدی را ثبت کرد.
چشم‌انداز نرخ بهره و تحرکات بازار اوراق قرضه
اوراق بدهی ۱۰ ساله خزانهٔ آمریکا برای ماه دسامبر با افزایش جزئی ۲ تیک مواجه شد که منجر به کاهش ۰.۱۲ واحد درصدی بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه به ۳.۹۸۹٪ شد. اوراق خزانه پس از انتشار گزارش کمی ضعیف‌تر از انتظار CPI آمریکا، از زیان‌های قبلی بهبود یافتند.
💡 نرخ انتظارات تورم دوساله (breakeven inflation expectations) ۱۰ ساله نیز با کاهش ۰.۲۴ واحد درصدی به ۲.۲۷۹٪ رسید.
📍 اوراق خزانه از حمایت مداوم تعطیلی دولت آمریکا برخوردارند. پتانسیل این تعطیلی برای افزایش تلفات شغلی، کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و تضعیف کلی اقتصاد آمریکا می‌تواند شرایطی را برای فدرال رزرو جهت ادامهٔ برنامهٔ کاهش نرخ بهره خود ایجاد کند.
✅ مشارکت‌کنندگان بازار در حال حاضر احتمال ۹۷ درصدی کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست بعدی کمیتهٔ بازار آزاد فدرال (FOMC) را که برای ۲۸ تا ۲۹ اکتبر برنامه‌ریزی شده است، پیش‌بینی می‌کنند.
بازده اوراق قرضه دولتی اروپا تصویری مختلط را ارائه داد. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آلمان با ۳.۵ واحد درصد افزایش به ۲.۶۱۸٪ رسید، در حالی که بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله انگلستان با ۰.۰۴ واحد درصد کاهش به ۴.۴۲۰٪ رسید.
📊 بازارهای سوآپ، احتمال ۱ درصدی برای کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست سیاست‌گذاری خود در ۳۰ اکتبر را نشان می‌دهند.
سهام برجستهٔ آمریکا
سهام هفت شرکت بزرگ فناوری (Magnificent Seven) امروز عمدتاً روند صعودی داشتند، به جز تسلا (TSLA) که با افت ۱.۵ درصدی مواجه شد. در میان رشدکنندگان برجسته، آلفابت (GOOG) افزایش ۲.۴ درصدی را تجربه کرد، در حالی که انویدیا (NVDA) و آمازون (AMZN) رشد بیش از ۱ درصدی را ثبت کردند.
⚡ سهام مرتبط با رمزارزها امروز شتاب مثبتی را نشان می‌دهند، بیت‌کوین ۱.۲+ درصد و اتریوم ۳.۲+ درصد افزایش یافته‌اند. کوین‌بیس (COIN) بیش از ۵ درصد جهش کرد که پس از ارتقاء رتبه از سوی جی‌پی مورگان به اضافه وزن از خنثی، به دلیل کاهش ریسک و افزایش فرصت‌های کسب درآمد، صورت گرفت. ریوت پلتفرمز (RIOT) بیش از ۳ درصد و مارا هولدینگز (MARA) بیش از ۲ درصد رشد کردند.
💡 فورد (F) با گزارشی که سود آن از انتظارات تحلیلگران فراتر رفت و ابراز خوش‌بینی نسبت به بهبود پس از آتش‌سوزی اختلال‌زا در یکی از تأمین‌کنندگان کلیدی، با افزایش قابل توجهی بیش از ۸ درصد مواجه شد.
📍 نیومونت (NEM) با بیش از ۷ درصد کاهش روبرو شد، پس از آنکه این شرکت پیش‌بینی کرد که تولید طلای آن در سال ۲۰۲۶ ممکن است از سطوح سال ۲۰۲۵ فراتر نرود.
❌ دکرز آوت‌دور (DECK) با بیش از ۱۳ درصد سقوط کرد، پس از گزارش پیش‌بینی‌های ناامیدکنندهٔ فروش خالص برای سال ۲۰۲۶.
گزارش‌های سود آتی (2025/10/24)
- Booz Allen Hamilton Holding Co (BAH)
- First Hawaiian Inc (FHB)
- General Dynamics Corp (GD)
- Gentex Corp (GNTX)
- HCA Healthcare Inc (HCA)
- Illinois Tool Works Inc (ITW)
- Procter & Gamble Co/The (PG)
جمع‌بندی
شاخص‌های سهام آمریکا امروز روندی صعودی داشتند که با گزارش کمی ضعیف‌تر از انتظار CPI، که نشانه‌ای از کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو است، تقویت شد. داده‌های PMI تولیدی و خدماتی نیز از رشد بازار حمایت کردند، هرچند احساسات مصرف‌کننده کاهش یافت. تحولات تجاری و تعطیلی مداوم دولت همچنان عوامل کلیدی مؤثر بر فضای بازار باقی مانده‌اند، در حالی که فصل گزارش‌دهی سود Q3 با نتایج عموماً مثبت ادامه دارد.