نکات کلیدی
- بخش استراتژی (Strategy) قصد دارد 3,500,000 سهم از سهام ممتاز دائمی سری A خود (STRE Stock) را از طریق عرضه اولیه عمومی (IPO) به فروش برساند.
- سهام STRE سود تقسیمی تجمعی سالانه 10% با قابلیت افزایش سالانه 100 واحد پایه تا سقف 18% ارائه می‌دهد. پرداخت سود از 31 دسامبر 2025 آغاز می‌شود.
- بخش استراتژی حق بازخرید تمام سهام STRE را برای خود محفوظ می‌دارد، مشروط بر شرایط بازار و وضعیت مالیاتی.
- سرمایه‌گذاران خرد در منطقه اقتصادی اروپا (EEA) و بریتانیا به دلیل محدودیت‌های مقرراتی مجاز به شرکت در این عرضه نیستند.
- موسسات مالی برجسته‌ای مانند Canaccord Genuity Limited و Barclays Bank PLC مدیریت این عرضه را بر عهده دارند.
بخش استراتژی عرضه پیشنهادی سهام STRE را اعلام کرد
مایکل سیلور (Michael Saylor) در بخش استراتژی (Strategy) رسماً قصد خود را برای راه‌اندازی عرضه اولیه عمومی (IPO) برای 3,500,000 سهم از سهام ممتاز دائمی سری A خود، که به نام سهام STRE شناخته می‌شود، اعلام کرده است. این سهام ممتاز قرار است سود تقسیمی تجمعی سالانه 10% از ارزش هر سهم 100 یورویی را به دارندگان خود ارائه دهد. این سود تقسیمی، که صرفاً به صورت نقدی پرداخت خواهد شد، از تاریخ 31 دسامبر 2025 آغاز می‌شود.
این شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین همچنین توضیح داد که این سودهای تقسیمی از وجوه در دسترس شرکت پرداخت خواهد شد. پرداخت‌ها به صورت فصلی برای سهامداران تنظیم شده است، به طور مشخص در تاریخ‌های 31 مارس، 30 ژوئن، 30 سپتامبر و 31 دسامبر هر سال، مشروط بر اعلام توسط هیئت مدیره شرکت یا کمیته مجاز. یک ویژگی قابل توجه سهام STRE این است که سودهای تقسیمی آن برای افزایش سالانه 100 واحد پایه، تا سقف نرخ 18% سالانه، برای هر دوره سود تقسیمی منظم بعدی طراحی شده است.
این عرضه جدید به دنبال افزایش سرمایه قبلی بخش استراتژی است. این شرکت پیشتر در ماه می 2.1 میلیارد دلار سهام ممتاز STRF را برای خرید بیت‌کوین بیشتر فروخته بود و STRD را از طریق IPO راه‌اندازی کرد که دارای سود تقسیمی دائمی 10% و پشتوانه بیت‌کوین 6 برابر بود. علاوه بر این، بخش استراتژی یک IPO دیگر 500 میلیون دلاری STRC را در ژوئیه، مجدداً برای تسهیل اکتسابات بیشتر بیت‌کوین، انجام داد. سهام ممتاز Stretch (STRC) در ابتدا با قیمت 90 دلار به ازای هر سهم قیمت‌گذاری شد.
بخش استراتژی حق بازخرید سهام STRE را حفظ می‌کند
بخش استراتژی این حق را برای خود محفوظ می‌دارد که به صلاحدید خود، هر زمان که بخواهد تمامی سهام STRE موجود را بازخرید کند. با این حال، این بازخرید به صورت نقدی مشروط است و تنها در صورتی انجام خواهد شد که تعداد سهام STRE موجود کمتر از 25% از کل سهام منتشر شده اولیه باشد. این شرکت همچنین حق خود را برای بازخرید تمام سهام STRE تحت شرایط خاص مرتبط با مالیات بیان کرده است. قیمت نهایی بازخرید توسط عوامل بازار غالب در تاریخ انحلال تعیین خواهد شد.
خریداران بالقوه همچنین این اختیار را خواهند داشت که درخواست کنند بخش استراتژی سهام STRE را تحت شرایط خاص، مشروط بر محدودیت‌های معین، مجدداً خریداری کند. این محدودیت‌ها در گواهی طراحی که بر سهام STRE حاکم است، به ویژه در رابطه با تغییرات اساسی در شرکت، مشخص شده است. اولویت نهایی انحلال برای سهام STRE 100 یورو به ازای هر سهم تعیین شده است که از ابتدای هر روز کاری پس از بسته شدن بازار اجرایی می‌شود و این مبلغ ممکن است بر اساس شرایط مشخص بازار مجدداً تعدیل شود.
💡 این عرضه سهام STRE توسط کنسرسیومی از موسسات مالی برجسته مدیریت می‌شود. مدیران مشترک بوک‌رانینگ این عرضه شامل Canaccord Genuity Limited، Barclays Bank PLC و Morgan Stanley & Co. International plc هستند. سایر اعضای تیم مدیریت این تراکنش عبارتند از SG Americas Securities LLC، TD Securities (USA) LLC، StoneX Financial Inc. و Moelis & Company LLC.
محدودیت‌ها برای سرمایه‌گذاران خرد در EEA و بریتانیا
بخش استراتژی هشدار واضحی را به سرمایه‌گذاران خرد در منطقه اقتصادی اروپا (EEA) صادر کرده است. این شرکت به شدت به این سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که از شرکت در IPO سهام STRE و هرگونه معامله بعدی مربوط به سهام STRE، همانطور که در ماده 2(e) مقررات (EU) 2017/1129 تعریف شده است، خودداری کنند. در نتیجه، هیچ اعلامیه یا سندی مربوط به عرضه سهام STRE برای سرمایه‌گذاران واقع در EEA تهیه یا در دسترس قرار نخواهد گرفت.
به طور مشابه، سرمایه‌گذاران خرد در بریتانیا به طور صریح از مشارکت در سهام STRE به هر شکلی منع شده‌اند. این شرکت یک سرمایه‌گذار خرد را در چارچوب بریتانیا به عنوان هر فردی تعریف می‌کند که دارای تجربه سرمایه‌گذاری حرفه‌ای است، همانطور که در بند 19(5) قانون خدمات مالی و بازارهای 2000 (ترویج مالی) مصوب 2005، اصلاح شده، ذکر شده است. این شامل مشتریانی نیز می‌شود که معیارهای وضعیت مشتری حرفه‌ای را تحت مفاد مربوطه قانون خدمات مالی و بازار (FSMA) ندارند.
بخش استراتژی ادعا می‌کند که هرگونه تعامل با سرمایه‌گذاران بریتانیایی مغایر با مقررات PRIIPs بریتانیا خواهد بود. با این حال، این شرکت توضیح داده است که بازار هدف مورد نظر برای سهام STRE منحصراً به آن دسته از سرمایه‌گذارانی محدود می‌شود که واجد شرایط تحت قانون رفتار کسب و کار (COBS) دفترچه راهنمای منبع (COBS) FCA هستند. این همچنین شامل مشتریان حرفه‌ای به تعریف مقررات (EU) شماره 600/2014 می‌شود. هر توزیع‌کننده بریتانیایی که تحت COBS فعالیت می‌کند، مسئول انجام ارزیابی بازار هدف خود است.
جمع‌بندی
عرضه اولیه عمومی پیشنهادی بخش استراتژی برای سهام STRE محصول مالی جدیدی را با برنامه سود تقسیمی ساختاریافته و مفاد بازخرید معرفی می‌کند. استراتژی این شرکت همچنان بر استفاده از بازارهای سرمایه برای حمایت از دارایی‌های بیت‌کوین خود تمرکز دارد، در حالی که به دقت انطباق مقرراتی، به ویژه در مورد سرمایه‌گذاران خرد در حوزه‌های قضایی کلیدی مانند EEA و بریتانیا، را مدیریت می‌کند.