در یک نگاه
- فصل گزارش‌دهی سود سه ماهه اول سال جاری میلادی در جریان است و بیش از ۸۰۰ شرکت، از جمله بزرگان فناوری، نتایج خود را اعلام می‌کنند.
- شرکت‌های مگنیفیسنت ۷ (Mag 7) مانند مایکروسافت، متا و آلفابت این هفته گزارش می‌دهند و اپل و آمازون نیز در ادامه اعلام نتایج خواهند کرد.
- تمرکز اصلی سرمایه‌گذاران بر سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی (AI)، عملکرد بخش ابری و تسلط بر بازار جستجو است.
- گزارش‌های سود کل S&P 500 در سه ماهه سوم حاکی از رشد قوی و فراتر از انتظارات اولیه است.
- بخش مالی نتایج قدرتمندی در سه ماهه سوم ارائه کرده و درصد بالایی از شرکت‌ها از برآوردهای سود و درآمد عبور کرده‌اند.
تحلیل فصل گزارش‌دهی پیش رو
این هفته، فصل گزارش‌دهی سود سه ماهه اول سال جاری میلادی به اوج خود می‌رسد و بیش از ۸۰۰ شرکت قرار است نتایج مالی خود را منتشر کنند. قابل توجه است که پنج عضو از گروه مگنیفیسنت ۷ (Mag 7) در میان شرکت‌های گزارش‌دهنده هستند. سرمایه‌گذاران با دقت مایکروسافت، متا پلتفرمز و آلفابت را که همگی روز چهارشنبه گزارش می‌دهند، دنبال خواهند کرد. اپل و آمازون نیز نتایج خود را روز پنجشنبه منتشر خواهند کرد.
با توجه به اینکه تسلا پیشتر سود سه ماهه سوم خود را منتشر کرده است، اکنون توجهات به سمت انویدیا معطوف شده که انتظار می‌رود گزارش مالی خود را در تاریخ ۱۹ نوامبر ارائه دهد. این دوره پرفشار از گزارش‌دهی، بینش‌های حیاتی در مورد سلامت و مسیر حرکت بازیگران اصلی بازار ارائه می‌دهد.
عملکرد Mag 7 و تمرکز بر هوش مصنوعی
به عنوان یک گروه، سهام Mag 7 عملکرد بازار گسترده‌تر را در طول سال تا به امروز منعکس کرده است. با این حال، عملکرد فردی شرکت‌ها متفاوت است، به طوری که آلفابت، متا و مایکروسافت به طور قابل توجهی بهتر عمل کرده‌اند، در حالی که آمازون و اپل عقب مانده‌اند. این اختلاف عملکرد تا حدی به استراتژی‌های سرمایه‌گذاری متفاوت، به ویژه در بخش هوش مصنوعی (AI) نسبت داده می‌شود.
💡 به جز اپل، شرکت‌های Mag 7 که این هفته گزارش می‌دهند، سرمایه‌گذاری سنگینی در حوزه هوش مصنوعی انجام داده‌اند. آن‌ها به طور فعال در مراکز داده و زیرساخت‌های لازم برای پشتیبانی از مدل‌های زبان بزرگ، سرمایه‌گذاری می‌کنند. شاخص کلیدی این رقابت هوش مصنوعی، افزایش هزینه‌های سرمایه‌ای بوده است؛ بخشی که اپل به طور قابل توجهی در آن حضور نداشته و به عملکرد ضعیف اخیر سهام این شرکت دامن زده است.
شتاب آلفابت و چشم‌انداز بخش ابری
سهام آلفابت اخیراً شتاب مثبتی را تجربه کرده است. حل و فصل مطلوب در پرونده وزارت دادگستری، در کنار دو گزارش فصلی قوی متوالی، کاتالیزورهای مهمی بوده‌اند.
تمرکز بازار بر بخش ابری آلفابت خواهد بود، جایی که انتظار می‌رود افزایش ظرفیت، شتاب مشاهده شده در سه ماهه قبل را ادامه دهد. نظرات مدیران در مورد کسب‌وکار ابری در ماه جولای بسیار خوش‌بینانه بود و نشان‌دهنده محیط تقاضای قوی و کسب سهم بازار بالقوه است. اگرچه چالش‌های فنی که مشتریان AWS آمازون با آن مواجه شدند، پس از دوره گزارش‌دهی سه ماهه سوم رخ داد، اما به احتمال زیاد موضوع بحث در تماس‌های سود خواهند بود.
یک نگرانی مداوم برای سرمایه‌گذاران در مورد آلفابت، آینده کسب‌وکار جستجوی آن در مواجهه با ظهور هوش مصنوعی است. بسیاری نگران توانایی آلفابت برای حفظ تسلط خود در این بازار پرسود هستند. در حالی که نتایج ماه جولای تا حدودی اطمینان‌بخش بود، یک گزارش قوی پیش رو برای تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران حیاتی خواهد بود.
انتظارات سود سه ماهه سوم Mag 7
برای گروه Mag 7 به عنوان یک کل، سود سه ماهه سوم پیش‌بینی می‌شود که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۱۱.۹٪ افزایش یابد و انتظار می‌رود درآمدها ۱۵.۳٪ رشد کنند. این ارقام شامل نتایج واقعی تسلا و برآوردهایی برای شش شرکت باقی‌مانده است که پنج مورد از آن‌ها این هفته گزارش می‌دهند.
چارت زیر تصویر رشد سود و درآمد سالانه گروه Mag 7 را نشان می‌دهد و روند بهبود تدریجی چشم‌اندازها را که با تجدید نظرهای نزولی تحلیلگران مورد حمایت قرار گرفته است، به تصویر می‌کشد.
این روند مثبت در چشم‌انداز سود، پیش از فصل گزارش‌دهی سود سه ماهه سوم مشهود بود و انتظار می‌رود در سه ماهه چهارم نیز ادامه یابد.
کارنامه فصل سود سه ماهه سوم
تا جمعه، ۲۴ اکتبر، ۱۴۵ شرکت S&P 500 که ۲۹٪ از شاخص را تشکیل می‌دهند، نتایج سه ماهه سوم خود را گزارش کرده‌اند. این شرکت‌ها در مجموع ۱۴.۹٪ افزایش سود نسبت به سال قبل و ۷.۸٪ افزایش درآمد را ثبت کردند. به طرز چشمگیری، ۸۶.۹٪ از تخمین‌های سود هر سهم (EPS) سبقت گرفتند و ۸۲.۱٪ از پیش‌بینی‌های درآمد فراتر رفتند.
چارت‌های زیر چشم‌انداز تاریخی این نرخ‌های رشد سه ماهه سوم و درصد شرکت‌هایی که از تخمین‌های EPS و درآمد فراتر رفته‌اند را ارائه می‌دهند.
عملکرد قوی بخش مالی در سه ماهه سوم
بخش مالی به عنوان یک ستاره در سه ماهه سوم ظاهر شده است. نتایج ۵۸.۶٪ از ارزش بازار آن در شاخص S&P 500 اکنون در دسترس است. این بخش شاهد رشد سود ۲۲.۷٪ سالانه بوده و درآمدها ۱۱.۹٪ افزایش یافته است. قابل توجه است که ۹۷.۵٪ از شرکت‌های مالی از تخمین‌های EPS و ۸۷.۵٪ از پیش‌بینی‌های درآمد فراتر رفته‌اند.
نرخ ترکیبی موفقیت برای هر دو بخش EPS و درآمد در بخش مالی ۸۷.۵٪ است. چارت‌های زیر رشد درآمد سه ماهه سوم این بخش و درصد ترکیبی تاریخی شکست آن را برجسته می‌کنند.
چشم‌انداز کلی سود
برای شاخص S&P 500، نرخ رشد سود ترکیبی +۷.۸٪ برای سه ماهه سوم پیش‌بینی می‌شود. این رقم نتایج واقعی شرکت‌های گزارش‌دهنده را با برآوردهایی برای کسانی که هنوز اعلام نکرده‌اند، ترکیب می‌کند. چارت زیر زمینه را برای این نرخ رشد در مقایسه با سه ماهه‌های قبل و پیش رو، فراهم می‌کند.
با نگاهی به سود بر اساس سال تقویمی، سود هر سهم (EPS) S&P 500 برای سال ۲۰۲۵ برابر با ۲۵۷.۸۳ دلار و برای سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌شود به ۲۹۰.۴۸ دلار برسد.
جمع‌بندی
فصل گزارش‌دهی فعلی با فعالیت قابل توجهی از سوی شرکت‌های بزرگ فناوری، به ویژه مگنیفیسنت ۷، و تمرکز قوی بر سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی و زیرساخت‌های رایانش ابری مشخص شده است. سود کلی S&P 500، رشدی قوی و فراتر از انتظارات اولیه را نشان می‌دهد و بخش مالی نتایج قوی خاصی را به نمایش گذاشته است. بازار با گزارش‌دهی شرکت‌های بیشتر و ارائه راهنمایی‌های آینده‌نگر، به نظارت بر این روندها ادامه خواهد داد.