نکات کلیدی
- وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، اسکات بسنت، اعلام کرد محدودیت‌هایی که دسترسی چین به فناوری‌های حساس را محدود می‌کرد، به طور موقت لغو می‌شود.
- این اقدام در ازای تعلیق کنترل صادرات مواد معدنی کمیاب توسط چین صورت می‌گیرد.
- آخرین نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) و اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، عدم اطمینان در بازار ایجاد کرده است.
- فدرال رزرو پایان سیاست انقباض کمی (QT) را اعلام کرد که می‌تواند به افزایش نقدینگی برای رمزارزها در آینده منجر شود.
- پس از نشست FOMC، نقدینگی بیش از ۱ میلیارد دلار در بازار رمزارزها لغو شد و منجر به افت قیمت بیت‌کوین شد.
تحولات ژئوپلیتیکی و واکنش‌های بازار
اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، اخیراً اعلام کرد که آمریکا به طور موقت محدودیت‌های اعمال‌شده بر شرکت‌های چینی برای دستیابی به فناوری‌های حساس را برمی‌دارد. این تغییر سیاست مهم در ازای توافق چین برای تعلیق کنترل صادرات مواد معدنی کمیاب، که اجزای حیاتی برای کاربردهای مختلف الکترونیکی و دفاعی هستند، صورت می‌گیرد.
این اعلامیه از سوی وزیر بسنت در دوره‌ای از کاهش تنش‌های تجاری بین دو قدرت اقتصادی جهانی منتشر می‌شود. در گذشته, کاهش تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین اغلب نشانه‌ای مثبت برای بازارهای ارز دیجیتال بوده است.
با این حال، بازارهای مالی گسترده‌تر روز پنجشنبه شاهد نوساناتی بودند که عمدتاً تحت تأثیر آخرین نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) قرار داشت. اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به ویژه برجسته کردن دیدگاه‌های کاملاً متفاوت بین اعضای FOMC در مورد کاهش احتمالی نرخ بهره در ماه دسامبر، به اضطراب بازار دامن زد.
پیامد پایان انقباض کمی بر نقدینگی
💡 علاوه بر چشم‌انداز اقتصادی پیچیده، فدرال رزرو همچنین به سمت پایان دادن به سیاست انقباض کمی (QT) خود اشاره کرد. QT برای کاهش نقدینگی در سیستم مالی طراحی شده است؛ بنابراین، توقف آن معمولاً به عنوان یک کاتالیزور مثبت برای دارایی‌های رمزارزی تلقی می‌شود و نشان‌دهنده افزایش احتمالی سرمایه در دسترس در آینده است.
پیگیری نقدینگی و عدم اطمینان بازار
با وجود پیامدهای بالقوه مثبت پایان انقباض کمی، معمولاً یک وقفه زمانی بین پایان QT و آغاز تسهیل کمی (QE) وجود دارد. در طول QE، نقدینگی به طور فعال به سیستم مالی تزریق می‌شود. این دوره گذار, که نقدینگی ممکن است قبل از شروع تزریق فعال محدود باقی بماند, می‌تواند فشار نزولی بیشتری را بر قیمت ارزهای دیجیتال اعمال کند.
سوابق تاریخی عملکرد بیت‌کوین پس از پایان QT, درس عبرتی برای سرمایه‌گذاران است. در سال ۲۰۱۹، بیت‌کوین پس از پایان برنامه QT توسط فدرال رزرو، با کاهش قابل توجه ۳۵ درصدی مواجه شد و نگرانی سرمایه‌گذاران را در مورد رکود مشابهی در چرخه بازار فعلی برانگیخت.
اظهارات پاول در کنفرانس خبری FOMC روز چهارشنبه، این عدم اطمینان را در مورد جهت آینده سیاست پولی تشدید کرد. این نگرانی حتی با وجود کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو, همچنان پابرجا بود.
پاول در طول کنفرانس خبری گفت: تورم به طور قابل توجهی از اوج خود در اواسط سال ۲۰۲۲ کاهش یافته است، اما همچنان نسبت به هدف ۲ درصدی ما تا حدی بالاست.
او همچنین در مورد چالشی که FOMC در متعادل کردن مأموریت دوگانه خود بر اساس حداکثر اشتغال و اطمینان از ثبات قیمت‌ها با آن روبرو است، توضیح داد.
پاول افزود: دیدگاه‌های کاملاً متفاوتی در مورد چگونگی پیشبرد در ماه دسامبر وجود داشت. کاهش بیشتر نرخ بهره سیاستی در جلسه دسامبر از پیش تعیین شده نیست – بسیار دور از آن است. سیاست در مسیر از پیش تعیین شده‌ای قرار ندارد. وی بر ماهیت گمانه‌زنی تعدیل‌های آتی نرخ تأکید کرد.
افزایش نقدینگی در بازار رمزارزها پس از FOMC
⚡ در ۲۴ ساعت پس از نشست FOMC، بازار ارزهای دیجیتال شاهد نقدینگی قابل توجهی به ارزش بیش از ۱.۱ میلیارد دلار بود. این موج نقدینگی منجر به افت قابل توجه قیمت بیت‌کوین (BTC) شد و آن را به زیر سطح حیاتی ۱۰۷,۰۰۰ دلار و زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه (EMA) خود, که یک سطح حمایتی فنی مهم است، سوق داد.
جمع‌بندی
تحولات اخیر تجارت آمریکا و چین، از جمله تسهیل محدودیت‌های فناوری و تعلیق صادرات مواد معدنی کمیاب توسط چین، چشم‌انداز پیچیده‌ای را برای بازارهای مالی ایجاد کرده است. همزمان، آخرین نشست FOMC فدرال رزرو و اظهارات متعاقب آن، عدم اطمینان قابل توجهی را در انتظارات نرخ بهره و شرایط نقدینگی آینده ایجاد کرده است. بازار رمزارزها با نقدینگی قابل توجه و افت قیمت بیت‌کوین به شدت واکنش نشان داده است که احتیاط سرمایه‌گذاران را در میان این عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی در حال تحول برجسته می‌کند.