نکات کلیدی
- جفت ارز USD/CHF با تاثیرپذیری از کاهش نرخ بهره و چشم‌انداز محتاطانه فدرال رزرو، صعودی شده و به نزدیکی اوج دو هفته‌ای خود رسیده است.
- تقویت دلار آمریکا تحت تاثیر توافق تجاری احتمالی بین آمریکا و چین و افزایش بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله قرار دارد.
- فرانک سوئیس تحت فشار موضع انبساطی بانک ملی سوئیس (SNB) و آمادگی این بانک برای مداخله قرار گرفته است.
- معامله‌گران منتظر اظهارنظرهای بیشتر مقامات فدرال رزرو برای روشن شدن مسیر آینده سیاست پولی هستند.
جفت ارز USD/CHF با افزایش ۰.۱۵ درصدی در روز جاری، در حال معامله نزدیک به سطح ۰.۸۰۳۰ است و به اوج دو هفته‌ای خود یعنی ۰.۸۰۳۷ نزدیک می‌شود. این روند صعودی پس از تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره و لحن محتاطانه این بانک در خصوص تعدیلات آتی سیاست پولی رخ داده است.
موضع سیاست‌گذاری فدرال رزرو
فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ وجوه فدرال را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و آن را در محدوده ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد قرار داد؛ اقدامی که عمدتاً توسط بازار پیش‌بینی شده بود. با این حال، اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، مبنی بر اینکه کاهش بیشتر نرخ بهره در ماه دسامبر قطعی نیست، انتظارات برای تسهیل مستمر را تعدیل کرده است. این رویکرد محتاطانه، همراه با جهش بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله به بالاترین سطح سه هفته‌ای خود یعنی ۴.۱۰ درصد، حمایت بیشتری را برای دلار آمریکا فراهم می‌آورد.
💡 با توجه به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و کاهش انتظارات برای کاهش‌های بیشتر، دلار آمریکا احتمالاً در کوتاه‌مدت حمایت خواهد شد. با این حال، هرگونه سیگنال کلیدی دیگر از مقامات فدرال رزرو که نشان‌دهنده تغییرات احتمالی در سیاست‌گذاری باشد، می‌تواند نوساناتی را در بازار ایجاد کند.عوامل ژئوپلیتیکی و قدرت دلار آمریکا
امکان دستیابی به یک توافق تجاری جدید بین ایالات متحده و چین نیز به تقویت دلار آمریکا کمک می‌کند. گزارش‌ها حاکی از آن است که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، و شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، به آتش‌بس تجاری یک ساله دست یافته‌اند که شامل کاهش تعرفه‌های آمریکا و تعهد چین به از سرگیری خرید محصولات کشاورزی آمریکایی است. این تحول می‌تواند به ادامه روند صعودی دلار آمریکا کمک کند.
موضع مداخله‌ای بانک ملی سوئیس
از سوی دیگر، اظهارات پترا تسودین، عضو هیئت حاکمه بانک ملی سوئیس (SNB)، فشار نزولی بر فرانک سوئیس وارد کرده است. تسودین مجدداً تاکید کرد که سیاست پولی SNB همچنان انبساطی باقی می‌ماند و آمادگی بانک برای مداخله در بازار ارز خارجی در صورت لزوم را خاطرنشان کرد. وی حتی امکان بازگرداندن نرخ بهره منفی را در صورت نیاز مطرح کرد. تسودین تاکید کرد که سطح مطلق فرانک کمتر از تاثیر آن بر تورم اهمیت دارد، که SNB در حال حاضر آن را در راستای اهداف ثبات قیمت خود می‌داند.
📊 با در نظر گرفتن موضع تهاجمی‌تر از سوی بانک ملی سوئیس و تمایل آن به مداخله در صورت لزوم، فرانک سوئیس با فشار نزولی مواجه خواهد بود. این در حالی است که سیاست‌های فدرال رزرو، اگرچه محتاطانه، اما همچنان به دلار آمریکا قوت می‌بخشد.چشم‌انداز USD/CHF
با توجه به موضع محتاطانه فدرال رزرو و سیاست پولی تداوم‌دار و انبساطی بانک ملی سوئیس، چشم‌انداز جفت ارز USD/CHF به سوی افزایش بیشتر تمایل دارد. فعالان بازار اکنون منتظر سخنرانی مقامات فدرال رزرو در ادامه روز هستند که انتظار می‌رود شفافیت بیشتری را ارائه کرده و به شکل‌دهی انتظارات پیش از جلسه ماه دسامبر فدرال رزرو کمک کند.
شاخص‌های فنی USD/CHF
جفت ارز USD/CHF در حال حاضر اندکی بالاتر معامله می‌شود که نشان‌دهنده شتاب مثبت است. این جفت ارز به سطح مقاومت کلیدی نزدیک به اوج دو هفته‌ای خود نزدیک می‌شود. کاهش اخیر نرخ بهره توسط فدرال رزرو و راهنمایی‌های محتاطانه آتی، محرک‌های کلیدی حمایت‌کننده دلار آمریکا هستند، در حالی که لحن انبساطی بانک ملی سوئیس بر فرانک سوئیس فشار وارد می‌کند.
📍 در تحلیل جفت ارز USD/CHF، هم‌افزایی عوامل سیاستی (کاهش نرخ بهره در آمریکا با احتیاط و سیاست انبساطی در سوئیس) و همچنین عوامل ژئوپلیتیکی (توافق تجاری احتمالی) نقش مهمی ایفا می‌کنند. معامله‌گران باید به دقت تحرکات آتی مقامات پولی و اخبار تجاری را رصد کنند.جمع‌بندی
روند صعودی فعلی در جفت ارز USD/CHF ناشی از سیاست‌های پولی متضاد و دورنمای مثبت احتمالی در روابط تجاری آمریکا و چین است. در حالی که دلار آمریکا با حمایت‌های مقطعی روبرو است، موضع انبساطی بانک ملی سوئیس فشاری مداوم بر فرانک وارد می‌کند و احتمال ادامه روند افزایشی را تقویت می‌نماید.