در یک نگاه
- جفت ارز USD/CHF با وجود ضعف فرانک سوئیس به دلیل نگرانی‌های اقتصادی داخلی، نزدیک به 0.7930 باقی مانده است.
- ادارهٔ امور اقتصادی (SECO) چشم‌انداز رشد اقتصادی سوئیس برای سال‌های 2025 و 2026 را کاهش داده است.
- دلار آمریکا تحت فشار نزولی ناشی از تعطیلی مداوم دولت و انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو قرار دارد.
- احتمال کاهش تنش‌ها در اختلافات تجاری آمریکا و چین، به ویژه در مورد خرید سویا، می‌تواند از دلار آمریکا حمایت کند.
- داده‌های کلیدی اقتصادی سوئیس، از جمله تراز تجاری، به زودی منتشر می‌شوند و ممکن است بر تحرکات ارزی تأثیر بگذارند.
جفت ارز USD/CHF در معاملات روز دوشنبهٔ آسیا، موقعیت خود را در نزدیکی سطح 0.7930 حفظ کرد و دومین جلسهٔ متوالی ثبات را تجربه نمود. این پایداری تحت تاثیر ضعف فرانک سوئیس (CHF) قرار دارد که در حال حاضر با موانع اقتصادی داخلی دست و پنجه نرم می‌کند. فعالان بازار برای بینش بیشتر در مورد وضعیت اقتصاد سوئیس، مشتاقانه در انتظار انتشار داده‌های تراز تجاری این کشور در روز سه‌شنبه هستند. 💡
ادارهٔ امور اقتصادی (SECO) پیش‌بینی خود برای رشد تولید ناخالص داخلی سوئیس در سال 2025 را 1.3% اعلام کرده است که این رقم پایین‌تر از میانگین بلندمدت است. این پیش‌بینی که با دورنمای ماه اکتبر مطابقت دارد، نشان‌دهندهٔ کندی قابل توجه اقتصادی در نیمهٔ دوم سال جاری میلادی است. علاوه بر این، SECO پیش‌بینی رشد سال 2026 را از 1.2% (که در ماه ژوئن پیش‌بینی شده بود) به 0.9% کاهش داده است. 📊
با این حال، احتمال افزایش قابل توجه در USD/CHF ممکن است با ضعف مداوم دلار آمریکا (USD) محدود شود. تعطیلی مداوم دولت ایالات متحده که وارد نوزدهمین روز خود شده و چشم‌انداز روشنی برای پایان آن وجود ندارد، همچنان فشار نزولی قابل توجهی را بر دلار وارد می‌کند. این بن‌بست مالی، پس از شکست‌های مکرر سناتورها برای پایان دادن به بن‌بست، به سومین دورهٔ طولانی تعطیلی بودجه در تاریخ اخیر آمریکا تبدیل شده است. 📌
نگاهی عمیق‌تر به اقتصاد و فرانک سوئیس
چالش‌های دیگری نیز بر دلار آمریکا تاثیرگذار است، از جمله انتظار فزاینده برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا (Fed). ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد که بازارها احتمال تقریباً 100% برای کاهش نرخ بهره در ماه اکتبر و 96% برای کاهش دیگر در ماه دسامبر را پیش‌بینی می‌کنند. این احساس نشان‌دهندهٔ تداوم سیاست پولی انبساطی از سوی بانک مرکزی است که می‌تواند ارزش دلار را تحت فشار قرار دهد. ⚡
از سوی دیگر، برخی عوامل می‌توانند ثبات‌بخشی برای دلار باشند. کاهش تنش‌های تجاری بین ایالات متحده و چین ممکن است اندکی از فشار بر ارز آمریکا بکاهد. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تمایل خود را برای از سرگیری خرید سویا توسط چین در سطوح قبلی ابراز کرده و امیدواری نسبت به توافق تجاری احتمالی را نشان داده است. ترامپ همچنین پیشنهاد داد که تعدیل تعرفه‌ها می‌تواند مشروط به اقدامات متقابل چین باشد. ✅
سوئیس به عنوان نهمین اقتصاد بزرگ اروپا بر اساس تولید ناخالص داخلی اسمی شناخته می‌شود. با در نظر گرفتن تولید ناخالص داخلی سرانه، که شاخص مهمی از میانگین سطح زندگی است، این کشور در میان بالاترین‌ها در جهان قرار دارد و جایگاه آن را به عنوان یکی از ثروتمندترین کشورهای جهان تقویت می‌کند. سوئیس به طور مداوم در ارزیابی‌های بین‌المللی برای سطح زندگی، شاخص‌های توسعه، رقابت‌پذیری و نوآوری، امتیازات بالایی کسب می‌کند. 📍
مدل اقتصادی سوئیس با یک سیستم بازار آزاد و رو به جلو مشخص می‌شود که تاکید قابل توجهی بر بخش خدمات دارد. این کشور دارای جهت‌گیری صادراتی قوی است و اتحادیه اروپا به عنوان شریک تجاری اصلی آن عمل می‌کند. سوئیس در صادرات ساعت و کرونومتر پیشرو در جهان است و میزبان شرکت‌های بزرگ چندملیتی در صنایع غذایی، شیمیایی و دارویی است. این کشور همچنین به عنوان یک پناهگاه مالیاتی بین‌المللی شناخته می‌شود و نرخ‌های مالیات شرکتی و درآمد را به طور قابل توجهی پایین‌تر از بسیاری از کشورهای اروپایی ارائه می‌دهد. 💡
سوئیس به عنوان یک کشور با درآمد بالا، در دهه‌های اخیر شاهد تعدیل در نرخ رشد اقتصادی خود بوده است. با این حال، ثبات سیاسی و اقتصادی پایدار، سطح بالای تحصیلات، حضور شرکت‌های درجه یک در بخش‌های متنوع و محیط مالیاتی مطلوب آن، همچنان سرمایه‌گذاری خارجی قابل توجهی را جذب می‌کند. این عناصر به طور تاریخی باعث تقویت فرانک سوئیس (CHF) در برابر سایر ارزهای اصلی شده‌اند. به طور کلی، شاخص‌های اقتصادی مثبت در سوئیس، مانند رشد قوی، بیکاری پایین و قیمت‌های با ثبات، معمولاً با افزایش ارزش CHF همبستگی دارند. در مقابل، نشانه‌های ضعف در شتاب اقتصادی اغلب منجر به کاهش ارزش CHF می‌شود. 📊
سوئیس صادرکننده عمده کالا نیست، به این معنی که قیمت کالاها معمولاً تعیین‌کنندهٔ حرکات فرانک سوئیس (CHF) نیستند. با این حال، همبستگی جزئی با قیمت طلا و نفت مشاهده شده است. در مورد طلا، وضعیت CHF به عنوان یک دارایی امن، همراه با پشتوانهٔ تاریخی ارز توسط فلز گرانبها، اغلب باعث حرکت همزمان هر دو دارایی می‌شود. در مورد نفت، تحقیقات بانک ملی سوئیس (SNB) نشان می‌دهد که افزایش قیمت نفت می‌تواند به دلیل وضعیت سوئیس به عنوان واردکننده خالص سوخت، تأثیر منفی بر ارزش CHF داشته باشد. 📌
دیدگاه فاندفا
جفت ارز USD/CHF در حال حاضر، تعامل پیچیده‌ای بین انعطاف‌پذیری اقتصاد سوئیس، مسیر سیاست پولی ایالات متحده و پویایی‌های در حال تحول تجارت بین‌المللی را منعکس می‌کند. سرمایه‌گذاران در حالی که با عدم قطعیت‌های پیرامون تعطیلی دولت آمریکا و تصمیمات آتی سیاست فدرال رزرو دست و پنجه نرم می‌کنند، داده‌های اقتصادی آتی از سوئیس را به دقت زیر نظر دارند. عملکرد پایدار USD/CHF احتمالاً به چگونگی تحول این عوامل حیاتی در هفته‌های آینده بستگی خواهد داشت.