نکات کلیدی
- دلار آمریکا (USD) در محدوده‌ای مشخص، نزدیک به بالاترین سطح هفتگی خود در نوسان است و اخبار تجاری و داده‌های PMI اتحادیه اروپا/بریتانیا باعث حرکات جزئی در بازار ارز خارجی شده‌اند.
- تصمیم پرزیدنت ترامپ برای پایان دادن به مذاکرات تجاری با کانادا منجر به افزایش موقت USD/CAD شد.
- داده‌های اقتصادی آتی آمریکا شامل شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه سپتامبر و شاخص‌های مدیران خرید (PMI) ماه اکتبر است که انتظار می‌رود نشان‌دهنده کاهش جزئی رشد بخش خصوصی و تورم پایدار باشند.
- علیرغم قوت کوتاه‌مدت، روند نزولی بنیادی دلار آمریکا همچنان پابرجاست.
عملکرد دلار آمریکا در بحبوحه تنش‌های تجاری
دلار آمریکا (USD) در حال حاضر استحکام خود را نشان می‌دهد و نزدیک به بالاترین سطح هفتگی خود در محدوده‌ای تنگ در نوسان است. اخبار اخیر مربوط به تعرفه‌ها و انتشار داده‌های اقتصادی از اتحادیه اروپا و بریتانیا باعث نوسانات جزئی در بازار ارز خارجی شده است.
روز گذشته، هنگامی که پرزیدنت دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرد مذاکرات تجاری با کانادا پایان یافته است، رویداد قابل توجهی رخ داد. این تصمیم به دلیل کمپین تبلیغاتی انتاریو اتخاذ شد که از سیاست‌های تعرفه کاخ سفید انتقاد کرده بود. در واکنش به این خبر، جفت ارز USD/CAD افزایش یافت و به بالاترین سطح شبانه خود یعنی 1.4028 رسید که نشان‌دهنده افزایش 0.25 درصدی بود. تحلیلگران BBH FX، سطح مقاومت کلیدی برای این جفت ارز را 1.4080 شناسایی کرده‌اند که با بالاترین سطح 14 اکتبر مطابقت دارد.
شاخص‌های اقتصادی آتی
تقویم اقتصادی امروز شامل انتشار داده‌های مهم آمریکا است که انتظار می‌رود بر حرکات بازار تأثیر بگذارد. در ساعت 1:30 بعد از ظهر به وقت لندن (8:30 صبح به وقت نیویورک)، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه سپتامبر آمریکا منتشر خواهد شد. سپس، در ساعت 2:45 بعد از ظهر به وقت لندن (9:45 صبح به وقت نیویورک)، داده‌های شاخص مدیران خرید (PMI) ماه اکتبر منتشر می‌شود.
💡 در حالی که اینها نقاط تمرکز اصلی هستند، توجه ثانویه به شاخص نهایی احساسات دانشگاه میشیگان در ماه اکتبر، که قرار است در ساعت 3:00 بعدازظهر به وقت لندن (10:00 صبح به وقت نیویورک) منتشر شود، معطوف خواهد شد. یک ساعت بعد، شاخص خدمات فدرال رزرو کانزاس سیتی نیز منتشر خواهد شد.
روندهای اقتصادی پیش‌بینی‌شده
پیش‌بینی‌های بازار نشان‌دهنده تعدیل جزئی در شتاب رشد بخش خصوصی آمریکا در ماه اکتبر است. انتظار می‌رود میانگین ترکیبی PMI به 53.5، پایین‌ترین سطح چهار ماهه، در مقایسه با 53.9 ثبت شده در ماه سپتامبر کاهش یابد. این کندی عمدتاً به دلیل فعالیت ضعیف‌تر در بخش خدمات است.
📊 انتظار می‌رود تورم در آمریکا در ماه سپتامبر پایدار بماند. پیش‌بینی می‌شود شاخص CPI اصلی 0.4% نسبت به ماه قبل افزایش یابد و این رقم با رقم ماه اوت مطابقت دارد. سالانه، این منجر به افزایش 3.1% می‌شود که نسبت به 2.9% در ماه اوت بیشتر است. انتظار می‌رود CPI هسته نیز 0.3% نسبت به ماه قبل افزایش یابد که با داده‌های اوت مطابقت دارد و منجر به افزایش سالانه 3.1% می‌شود که نسبت به ماه قبل بدون تغییر است. برای مقایسه، مدل Nowcast بانک فدرال رزرو کلیولند، CPI اصلی و هسته را برای سپتامبر، سالانه 3.0% تخمین می‌زند.
📌 معیاری که باید به دقت رصد کرد، CPI خدمات بسیار هسته (super core services CPI) است که هزینه‌های مسکن را حذف می‌کند. این شاخص به عنوان یک معیار ارزشمند از روندهای تورم اساسی در نظر گرفته می‌شود. در ماه اوت، این معیار برای دومین ماه متوالی بدون تغییر در 3.2% سالانه باقی ماند و نشان می‌دهد که پیشرفت به سوی هدف تورم 2% فدرال رزرو در حال حاضر متوقف شده است.
چشم‌انداز بنیادی دلار آمریکا
⚡ علیرغم پتانسیل داده‌های تورم پایدار، ریسک‌های صعودی فوری برای قیمت‌ها به طور قابل توجهی تحقق نمی‌یابند. این سناریو به فدرال رزرو فضای لازم برای اجرای دومین کاهش متوالی نرخ بهره به میزان 25 واحد پایه در هفته آینده را می‌دهد و محدوده هدف را به 3.75%-4.00% تغییر می‌دهد.
علاوه بر این، نگرانی‌هایی وجود دارد مبنی بر اینکه سیاست پولی انقباضی می‌تواند زمینه شکننده اشتغال را تشدید کند و منجر به تعدیل‌های بیشتر رو به پایین در قراردادهای آتی وجوه فدرال شود. نتیجه‌گیری کلی تحلیلگران این است که روند نزولی بنیادی دلار آمریکا همچنان پابرجاست.
جمع‌بندی
دلار آمریکا موقعیت قوی خود را در نزدیکی بالاترین سطوح اخیر حفظ کرده است و تحت تأثیر تحولات تجاری و داده‌های اقتصادی آتی قرار دارد. در حالی که انتظار می‌رود ارقام CPI و PMI آمریکا نشان‌دهنده تورم پایدار و کندی جزئی در رشد باشند، چشم‌انداز بنیادی گسترده‌تر نشان می‌دهد که روند نزولی دلار آمریکا، علیرغم قدرت کوتاه‌مدت، همچنان ادامه دارد.