دلار آمریکا صعودی، یورو ضعیف، ین ثابت، طلا و نقره نزولی

در یک نگاه

• شاخص دلار آمریکا (DXY) با تضعیف پوند انگلیس و خوش‌بینی نسبت به مذاکرات تجاری آمریکا و چین، روند صعودی را تجربه می‌کند.
• تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا، مانع رشد بیشتر دلار شده و احتمال کاهش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داده است.
• یورو تحت فشار دلار قوی و نگرانی‌های بودجه داخلی فرانسه قرار دارد، هرچند اظهارات بانک مرکزی اروپا تا حدی حمایت‌کننده است.
• ین ژاپن به دلیل داده‌های تجاری متفاوت و نگرانی‌ها درباره سیاست پولی، نوسان چندانی ندارد.
• قیمت طلا و نقره به دلیل قدرت دلار و کاهش تنش‌های تجاری، با وجود تقاضای پناهگاه امن، کاهش یافته است.

روند صعودی شاخص دلار در میان سیگنال‌های متغیر

شاخص دلار آمریکا (DXY) شاهد افزایش محدودی بوده و به بالاترین سطح هفتگی خود رسیده است. بخشی از این رشد، به تضعیف پوند انگلیس پس از انتشار گزارش CPI سپتامبر که کمتر از حد انتظار بود، مربوط می‌شود. همچنین، دلار از خوش‌بینی ناشی از اظهارات مثبت رئیس‌جمهور ترامپ درباره روابط تجاری آمریکا و چین در اوایل هفته، سود برده است.

با این حال، ادامه تعطیلی دولت آمریکا مانع صعود بیشتر دلار شده است. این تعطیلی طولانی‌مدت می‌تواند پیامدهای منفی بر اقتصاد آمریکا داشته باشد و احتمال کاهش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش دهد. در حال حاضر، اکثر فعالان بازار انتظار کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره را در نشست آتی کمیته بازار باز فدرال رزرو (FOMC) دارند و احتمال این اتفاق تا حد زیادی در قیمت‌ها لحاظ شده است.

یورو؛ تحت فشار و در عین حال مورد حمایت

جفت ارز EUR/USD به دلیل قدرت دلار در حال کاهش است. چالش‌های داخلی در فرانسه، به ویژه بن‌بست بودجه، نیز در ضعف یورو نقش داشته است. با این حال، اظهارات تندروانه معاون اول بانک مرکزی اروپا، آقای گیندو، تا حدی از یورو حمایت کرده است.

💡 معاون اول بانک مرکزی اروپا، گیندو، تأیید کرد: سطح فعلی نرخ بهره بانک مرکزی اروپا کافی است، زیرا مسیر تورم مثبت به نظر می‌رسد و ریسک‌های چشم‌انداز رشد قیمت مصرف‌کننده متعادل هستند. او همچنین بیان داشت که سطح فعلی نرخ بهره ECB راضی‌کننده است و این نشان‌دهنده چشم‌انداز مثبتی برای تورم است.

حمایت اساسی برای یورو ناشی از واگرایی در انتظارات سیاست پولی بانک‌های مرکزی است. در حالی که انتظار می‌رود فدرال رزرو به مسیر کاهش نرخ بهره ادامه دهد، به نظر می‌رسد بانک مرکزی اروپا به پایان دوره تسهیل پولی خود نزدیک شده است. این واگرایی، بستری حمایتی برای یورو ایجاد می‌کند.

📊 قراردادهای سواپ نشان‌دهنده احتمال پایین کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در نشست آتی سیاست‌گذاری آنها است.

ین ژاپن؛ ثبات نسبی در میان داده‌های تجاری و نگرانی‌های سیاستی

جفت ارز USD/JPY تغییر چندانی را نشان نداده و ین ژاپن عمدتاً ثابت مانده است. داده‌های دلگرم‌کننده تجاری ژاپن که نشان‌دهنده افزایش صادرات و واردات در ماه سپتامبر بود، تا حدی به نفع ین عمل کرد. با این حال، این افزایش با این نگرانی محدود شد که نخست‌وزیر جدید ژاپن ممکن است سیاست پولی کمتر تندروانه‌ای را ترجیح دهد که این امر برای ین نزولی خواهد بود. علاوه بر این، افزایش بازده اوراق قرضه خزانه داری آمریکا نیز مانعی برای ین بود.

📊 ارقام تجاری ژاپن برای سپتامبر ترکیبی بودند اما حمایتی را ارائه دادند. صادرات نسبت به سال قبل افزایش یافته است که بیشترین رشد در هفت ماه گذشته را نشان می‌دهد، هرچند کمی کمتر از انتظارات بود. واردات نسبت به سال قبل افزایش قوی‌تری داشته و از پیش‌بینی‌ها فراتر رفته و بزرگترین جهش در هشت ماه گذشته را ثبت کرده است.

فلزات گرانبها؛ وضعیت متفاوت در پی قدرت دلار و کاهش تنش‌های تجاری

قیمت طلای دسامبر COMEX کاهش یافته، در حالی که قیمت نقره دسامبر COMEX افزایش یافته است. طلا و نقره امروز با نوسانات متفاوتی روبرو هستند و طلا به پایین‌ترین سطح چند روزه خود رسیده است. روند صعودی فعلی شاخص دلار آمریکا فشار نزولی بر فلزات گرانبها وارد می‌کند. علاوه بر این، کاهش تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین باعث تخلیه قابل توجهی در ذخایر فلزات گرانبها شده است، پس از رالی اخیر که قیمت‌ها را در هفته گذشته به بالاترین سطح خود رساند.

فشار فروش بر فلزات گرانبها پس از آن تشدید شد كه رئیس‌جمهور ترامپ ابراز اطمینان كرد كه یك دیدار آینده با رئیس‌جمهور چین، شی جین پینگ، منجر به یك توافق خوب در مورد تجارت خواهد شد. این چشم‌انداز خوش‌بینانه از سوی رئیس‌جمهور آمریكا، جذابیت فوری پناهگاه امن طلا و نقره را كاهش داد.

📌 قیمت طلا و نقره پیش از این به بالاترین رکوردهای خود رسیده و یک رالی پارابولیک را که دو ماه ادامه داشت، گسترش داده بودند. این فلزات گرانبها همچنان از تقاضای پناهگاه امن بهره‌مند هستند که ناشی از تعطیلی مداوم دولت آمریکا، عدم قطعیت در مورد تعرفه‌های آمریکا، ریسک‌های ژئوپلیتیکی، خریدهای بانک مرکزی، اصطکاک تجاری آمریکا و چین، و لفاظی‌های رئیس‌جمهور ترامپ علیه استقلال فدرال رزرو است. علاوه بر این، داده‌های اخیر اقتصادی آمریکا که ضعیف‌تر از حد انتظار بوده‌اند، چشم‌انداز کاهش مداوم نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کرده است که یک محرک مثبت برای فلزات گرانبها محسوب می‌شود.

⚡ فلزات گرانبها همچنین از ورود وجوه به صندوق‌های قابل معامله (ETF) مرتبط با آنها حمایت دریافت می‌کنند. اخیراً دارایی‌های صندوق‌های ETF طلا به بالاترین سطح سه ساله و دارایی‌های ETF نقره نیز به طور مشابه در همان روز به بالاترین سطح سه و نیم ساله رسید.

جمع‌بندی

دلار آمریکا به دلیل عوامل خارجی و پیامدهای احتمالی اقتصادی تعطیلی دولت، انعطاف‌پذیری نشان می‌دهد. در همین حال، یورو علی‌رغم واگرایی سیاست‌های بانک مرکزی، با فشار روبرو است و ین ژاپن در میان تأثیرات متضاد، ثابت مانده است. فلزات گرانبها با کاهش تنش‌های تجاری شاهد بازگشت هستند، هرچند تقاضای اساسی پناهگاه امن همچنان پابرجا است.