USD/CHF: قدرت دلار موقتی است؟

در یک نگاه

• تضعیف فرانک سوئیس (CHF) در برابر دلار آمریکا (USD)؛ کاهش ریسک‌پذیری و افزایش قدرت دلار.
• امیدواری به کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین؛ عاملی برای تقویت دلار، اما با ابهام ناشی از اظهارات متفاوت ترامپ.
• احتمال موقتی بودن قدرت دلار؛ تحت تاثیر مذاکرات تجاری، تعطیلی دولت آمریکا و انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو.
• کاهش مازاد تجاری سوئیس در سه‌ماهه سوم؛ نشانه‌ای بالقوه برای تاثیر بر فرانک.

حرکت نرخ ارز USD/CHF در روز سه‌شنبه

روز سه‌شنبه، فرانک سوئیس (CHF) در برابر دلار آمریکا (USD) شاهد کاهش ارزش بود. این حرکت ناشی از روند صعودی مداوم سبزپوش (دلار) و کاهش ریسک‌پذیری جهانی است که معمولاً تقاضا برای فرانک را کاهش می‌دهد. در حال حاضر، جفت ارز USD/CHF نزدیک به 0.7960 معامله می‌شود که نشان‌دهنده افزایش تقریبی 0.43 درصدی در روز است. این اتفاق پس از افت کوتاه‌مدت به پایین‌ترین سطح در یک ماه اخیر، حدود 0.7873، در هفته گذشته رخ داد.

قدرت دلار تحت تاثیر خوش‌بینی به مذاکرات تجاری

دلار آمریکا در مقیاس گسترده‌ای قدرت نشان داده و تحت تاثیر انتظارات برای کاهش تنش‌های تجاری بین ایالات متحده و چین قرار گرفته است. شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی می‌سنجد، نزدیک به بالاترین سطح خود در یک هفته اخیر، حدود 98.90، قرار دارد و سومین روز متوالی افزایش را تجربه می‌کند.

اوایل روز دوشنبه، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، نسبت به احتمال دستیابی به یک توافق عادلانه و عالی با چین ابراز خوش‌بینی کرده بود که انتظار می‌رفت در نشست آتی APEC در کره جنوبی مورد بحث قرار گیرد. با این حال، احساسات بازار در روز سه‌شنبه تغییر کرد، زیرا ترامپ با بیان این احتمال که دیداری با رئیس‌جمهور چین، شی جین‌پینگ، ممکن است «شاید» انجام نشود, نوساناتی را ایجاد کرد.

این ارتباطات متناقض باعث ایجاد نگرانی در بازار شده است. توجه سرمایه‌گذاران همچنان به مذاکرات تجاری سطح بالا در مالزی معطوف است. اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، و هه لیفنگ، معاون نخست‌وزیر چین، قرار است اواخر این هفته با یکدیگر ملاقات کنند.

⚡ با این حال، هرگونه خوش‌بینی به این مذاکرات باید با احتیاط همراه باشد. اظهارات غیرقابل پیش‌بینی ترامپ، حتی اگر به قصد ایجاد سود برای مذاکره‌کنندگان باشد، به‌طور موقت می‌تواند باعث نوسان در بازارها شود.

عوامل تاثیرگذار بر چشم‌انداز دلار آمریکا

تقویت اخیر دلار آمریکا ممکن است موقتی باشد. چشم‌انداز کلی دلار همچنان تحت تاثیر عوامل متعددی قرار دارد. لفاظی‌های غیرقابل پیش‌بینی ترامپ در مورد تجارت، سرمایه‌گذاران را آزار می‌دهد و به‌طور بالقوه باعث تضعیف اعتماد و افزایش خطر اختلال مجدد در جریان تجارت جهانی می‌شود.

⚡ علاوه بر این، تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا شروع به سایه افکندن بر چشم‌انداز رشد اقتصادی کوتاه‌مدت کرده است. تاخیر در انتشار داده‌های اقتصادی و کاهش هزینه‌های دولتی به عدم اطمینان بازار دامن می‌زند.

📊 انتظار برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) نیز سقف پتانسیل صعودی دلار را محدود کرده است. فعالان بازار عمدتاً انتظار کاهش 25 واحدی نرخ بهره را در نشست سیاست پولی فدرال رزرو که برای 29 تا 30 اکتبر برنامه‌ریزی شده، دارند. روندهای آتی تورم، که توسط داده‌های آینده شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) نشان داده می‌شود، همچنان می‌تواند بر احساسات بازار تاثیر بگذارد.

مازاد تجاری سوئیس کاهش یافت

در اخبار اقتصادی موازی از سوئیس، داده‌های رسمی تجاری منتشر شده توسط اداره فدرال گمرکات و امنیت مرزها (FOCBS) نشان‌دهنده انقباض در مازاد تجاری این کشور است. برای سه‌ماهه سوم، مازاد 10.2 میلیارد فرانک سوئیس بود که کاهش نسبت به 12.6 میلیارد فرانک ثبت شده در سه‌ماهه قبل را نشان می‌دهد.

سوالات متداول درباره دلار آمریکا

دلار آمریکا چیست؟

دلار آمریکا (USD) واحد پول رسمی ایالات متحده آمریکا است. این ارز همچنین به عنوان واحد پول عملی در بسیاری از کشورهای دیگر عمل می‌کند و در کنار واحدهای پولی محلی در گردش است. دلار به عنوان پرمعامله‌ترین ارز در سطح جهانی، بیش از 88 درصد از کل گردش معاملات ارزی را به خود اختصاص داده است و طبق داده‌های سال 2022، میانگین حجم معاملات روزانه آن به 6.6 تریلیون دلار می‌رسد. پس از جنگ جهانی دوم، USD جایگزین پوند انگلیس به عنوان ذخیره ارزی جهان شد و تا زمان کنار گذاشتن استاندارد طلا طبق توافق برتون وودز در سال 1971، به طور تاریخی توسط طلا پشتیبانی می‌شد.

چه عواملی بر ارزش دلار آمریکا تاثیر می‌گذارند؟

سیاست پولی که توسط فدرال رزرو (Fed) هدایت می‌شود، مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده ارزش دلار آمریکا است. فدرال رزرو با دو وظیفه اصلی عمل می‌کند: تضمین ثبات قیمت (کنترل تورم) و ایجاد اشتغال کامل. ابزار اصلی آن برای دستیابی به این اهداف، تنظیم نرخ بهره است. هنگامی که تورم از هدف 2 درصدی فدرال رزرو فراتر می‌رود، نرخ بهره معمولاً افزایش می‌یابد که تمایل به تقویت USD دارد. برعکس، اگر تورم کمتر از 2 درصد باشد یا نرخ بیکاری بالا باشد، فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را کاهش دهد و فشار نزولی بر دلار آمریکا وارد کند.

اقدامات فدرال رزرو و تأثیر آن بر USD

در شرایط استثنایی، فدرال رزرو می‌تواند با چاپ دلار بیشتر و اجرای تسهیل مقداری (QE) عرضه پول را افزایش دهد. QE یک سیاست غیرمتعارف است که برای تزریق اعتبار به یک سیستم مالی در حال فروپاشی زمانی که وام‌دهی بین بانکی به دلیل ترس از نکول طرف مقابل متوقف شده است، طراحی شده است. این یک اقدام آخرین راه‌حل است که زمانی استفاده می‌شود که کاهش نرخ بهره به تنهایی کافی تلقی نمی‌شود. فدرال رزرو به طور گسترده از QE در طول بحران مالی بزرگ سال 2008 استفاده کرد و با خرید اوراق قرضه دولتی آمریکا، عمدتاً از موسسات مالی، دلار چاپ کرد. QE معمولاً باعث تضعیف دلار آمریکا می‌شود.

تسهیل کمی انقباضی (QT) و USD

تسهیل کمی انقباضی (QT) معکوس QE است. در این فرآیند، فدرال رزرو خرید اوراق قرضه از موسسات مالی را متوقف می‌کند و از سرمایه‌گذاری مجدد اصل وجوه اوراق قرضه سررسید شده در خریدهای جدید خودداری می‌کند. QT معمولاً به عنوان یک تحول مثبت برای دلار آمریکا در نظر گرفته می‌شود.

جمع‌بندی

دلار آمریکا در برابر فرانک سوئیس قدرت نشان می‌دهد که عمدتاً ناشی از خوش‌بینی محتاطانه به روابط تجاری آمریکا و چین است. با این حال، عدم قطعیت مداوم در مورد مذاکرات تجاری، چالش‌های اقتصادی داخلی ناشی از تعطیلی دولت و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، نشان می‌دهد که این افزایش ارزش برای دلار ممکن است پایدار نباشد.