ین JPY تقویت شد: BoJ و Fed چه نقشی دارند؟

نکات کلیدی

• ین ژاپن (JPY) در معاملات آسیا در برابر دلار آمریکا (USD) تقویت شد و بخشی از افت روز گذشته را جبران کرد.
• صورتجلسه نشست سپتامبر بانک مرکزی ژاپن (BoJ) احتمال افزایش قریب‌الوقوع نرخ بهره و همچنین احتمال مداخله دولت برای حمایت از ین را نشان می‌دهد.
• عدم قطعیت در مورد اقدام بعدی بانک مرکزی ژاپن وجود دارد؛ انتظارات از برنامه‌های هزینه‌ای تهاجمی از سوی نخست‌وزیر ساناe تاکایچی ممکن است با سیاست‌های انقباضی مقابله کند.
• دلار آمریکا همچنان از موضع سختگیرانه فدرال رزرو آمریکا (Fed) حمایت می‌شود که می‌تواند مانع از کاهش بیشتر جفت ارز USD/JPY شود.
• تحلیل تکنیکال سطوح حمایتی بالقوه را برای USD/JPY نشان می‌دهد، با مقاومت کلیدی در حدود 154.40-154.45 و حمایت مورد انتظار در نزدیکی 153.65.

تقویت ین ژاپن در میان پیش‌بینی‌های افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن

ین ژاپن (JPY) در طول جلسه معاملاتی آسیا روز پنجشنبه، شتاب صعودی خود را در برابر دلار آمریکا (USD) حفظ کرده است. این بهبود بخشی از زیان‌های گزارش شده در جلسه قبل از اوج‌های هفتگی را جبران می‌کند. امید به افزایش قریب‌الوقوع نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ) همچنان پابرجا است که با انتشار صورتجلسه نشست سپتامبر بانک مرکزی تقویت شده است. علاوه بر این ملاحظات سیاست پولی، گمانه‌زنی‌های بازار در مورد مداخله احتمالی مقامات ژاپنی برای مهار کاهش بیشتر ارزش ین نیز به حمایت از این ارز کمک می‌کند.

💡 با این حال، عدم قطعیت قابل توجهی در مورد زمان دقیق اجرای سیاست بعدی بانک مرکزی ژاپن وجود دارد. انتظارات از برنامه‌های هزینه‌ای تهاجمی از سوی نخست‌وزیر جدید ژاپن، ساناe تاکایچی، ممکن است منجر به مقاومت در برابر تشدید سیاست پولی شود. چنین اقدامات مالی، همراه با حس خوش‌بینی عمومی بازار، می‌تواند به عنوان یک مانع برای ین، که به طور سنتی یک دارایی امن محسوب می‌شود، عمل کند. از سوی دیگر، دلار آمریکا می‌تواند همچنان از گرایش سختگیرانه فدرال رزرو آمریکا (Fed) بهره‌مند شود، که احتمالاً پتانسیل کاهش بیشتر جفت ارز USD/JPY را محدود خواهد کرد.

صورتجلسه نشست بانک مرکزی ژاپن و گمانه‌زنی‌های مداخله

صورتجلسه نشست ۱۸ تا ۱۹ سپتامبر بانک مرکزی ژاپن نشان داد که سیاست‌گذاران هنگام سنجیدن مسیر محتاطانه برای افزایش نرخ بهره، پویایی تورم و ریسک‌های تجاری را به دقت در نظر گرفته‌اند. با این حال، اعضای هیئت مدیره خاطرنشان کردند که بانک مرکزی ممکن است بتواند به سیاست افزایش نرخ بهره بازگردد، زیرا هدف ۲ درصدی ثبات قیمت‌ها توسط بانک مرکزی ژاپن عمدتاً محقق شده است.

📊 آتسوشی میمورا، معاون وزیر امور مالی ژاپن در امور بین‌الملل، اظهار داشت که تحرکات اخیر ین با عوامل بنیادی اقتصادی همخوانی ندارد. میمورا همچنین اشاره کرد که موقعیت‌های خرید بلندمدت (long positions) ین در حال کاهش است، که بخشی از آن به دلیل گمانه‌زنی‌های بازار در مورد سیاست‌های اقتصاد کلان ژاپن، به ویژه استراتژی مالی آن، می‌باشد.

📌 با وجود این شاخص‌ها، موضع حمایتی نخست‌وزیر ساناe تاکایچی از محرک‌های اقتصادی، که با حمایت از هزینه‌های قابل توجه مالی برای مبارزه با تورم و تحریک رشد اقتصادی مشخص می‌شود، ممکن است خرید تهاجمی ین را تعدیل کند. علاوه بر این، اکراه عمومی بانک مرکزی ژاپن از تعهد به افزایش بیشتر نرخ بهره می‌تواند مانع از اتخاذ موقعیت‌های خرید بلندمدت قابل توجه توسط گاوهای بازار ارز شود.

استقامت دلار آمریکا و داده‌های اقتصادی

دلار آمریکا روز چهارشنبه به بالاترین سطح خود از اواخر ماه مه رسید و به دلیل کاهش انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در ماه دسامبر، قوی باقی ماند. داده‌های اقتصادی قوی‌تر از حد انتظار آمریکا، تقویت بیشتری به دلار بخشید و به جفت ارز USD/JPY کمک کرد تا از سطح ۱۳۰.۰۰ عبور کند.

⚡ گزارش بانک ADP نشان داد که اشتغال بخش خصوصی آمریکا در ماه اکتبر ۴۲,۰۰۰ نفر افزایش یافته است که از برآورد ۲۵,۰۰۰ نفر فراتر رفته و کاهش ۲۹,۰۰۰ نفری ماه گذشته را معکوس کرده است. علاوه بر این، شاخص مدیران خرید بخش غیر تولیدی ISM در ماه اکتبر به بالاترین سطح خود در هشت ماه اخیر رسید.

📍 با این حال، تعطیلی طولانی مدت دولت آمریکا که اکنون در سی و ششمین روز خود بدون هیچ راه‌حلی ادامه دارد، منجر به قطع انتشار داده‌های اقتصادی رسمی شده است. این وضعیت چشم‌انداز اقتصادی را مبهم کرده است و اقتصاددانان هشدار می‌دهند که طولانی شدن این بن‌بست، خطر تغییر اقتصاد شكننده از مرحله کندی به رکود را افزایش می‌دهد.

💡 این عدم قطعیت در حال حاضر مانع از اتخاذ موقعیت‌های خرید تهاجمی جدید توسط گاوهای بازار دلار شده است و در طول جلسه معاملاتی آسیا روز پنجشنبه، فشار نزولی بر جفت ارز USD/JPY وارد می‌کند. شرکت‌کنندگان در بازار اکنون منتظر سخنرانی چندین عضو تأثیرگذار کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) برای دستیابی به درک عمیق‌تر از مسیر آینده نرخ‌های بهره هستند که انتظار می‌رود امروز در کوتاه‌مدت به بازار انگیزه دهد.

چشم‌انداز تکنیکال USD/JPY

جفت ارز USD/JPY در هفته گذشته با مقاومت قابل توجهی در نزدیکی منطقه 154.40–154.45 روبرو شده است. انتظار می‌رود این منطقه به عنوان یک نقطه محوری مهم عمل کند و یک حرکت پایدار بالاتر از آن، جفت ارز را قادر سازد تا سطح روانی 155.00 را هدف قرار دهد. علاقه خرید بیشتر می‌تواند قیمت را به سمت منطقه مقاومت 155.60–155.65 سوق دهد و پس از آن صعود به سمت سطح 156.00.

در سمت نزولی، منطقه 153.65 ممکن است برخی حمایت‌های اولیه را ارائه دهد، پیش از حداقل نوسان شبانه در حدود منطقه 153.00–152.95. شکست زیر سطح 153.00 می‌تواند فروش فنی را آغاز کند و جفت ارز USD/JPY را در معرض کاهش اصلاحی سریع‌تر به سمت حمایت میانی در 152.55–152.50 قرار دهد. این مسیر می‌تواند بیشتر به سمت رقم 152.00 و پایین‌ترین سطح هفته گذشته در نزدیکی منطقه 151.55 گسترش یابد.

جمع‌بندی

ین ژاپن در برابر دلار آمریکا مقاومت نشان می‌دهد و این امر با انتظارات برای احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن و دخالت احتمالی دولت پشتیبانی می‌شود. در حالی که دلار آمریکا از موضع سختگیرانه فدرال رزرو سود می‌برد، شرکت‌کنندگان در بازار منتظر شفافیت بیشتر در مورد سیاست پولی آینده از سوی هر دو بانک مرکزی هستند.

شاخص‌های تکنیکال نشان می‌دهند که USD/JPY ممکن است در سطوح فعلی حمایت پیدا کند، اگرچه مقاومت قابل توجه همچنان یک عامل کلیدی است. سرمایه‌گذاران با دقت سخنرانی‌های آتی مقامات FOMC را برای یافتن سرنخ‌های جهت‌دهنده دنبال می‌کنند.